金融(róng)界(jiè)5月6日(rì)消(xiāo)息 今(jīn)日(rì)，2023清华(huá)五道口首(shǒu)席经济学家论(lùn)坛正式召开。上海财经大(dà)学校(xiào)长，中国宏观经济论坛（CMF）联合创始人刘元春(chūn)在圆桌讨论环节表(biǎo)示(shì)，中国复苏(sū)进入一个新阶段。

　　刚刚过去的五一(yī)小长假带来(lái)了(le)很多(duō)话题，如“五一现(xiàn)象”、“淄(zī)博现象(xiàng)”。但奇(qí)怪的(de)是整个旅游门票收入只(zhǐ)达到2019年的84％。

　　对此，刘元春认为，这些都是很(hěn)具有(yǒu)冲突(tū)性的(de)数据，按(àn)照不同数据的(de)解释(shì)也会得出不同结论，因(yīn)此也恰恰印(yìn)证我们的(de)复苏在(zài)疫后重启，复苏进入一个新(xīn)阶段，这(zhè)个新(xīn)阶段(duàn)是我们以往(wǎng)没有面临的(de)，需要重新进行(xíng)思考(kǎo)，来把握它的(de)一些运行逻辑，然后(hòu)才是针(zhēn)对这些运行(xíng)逻辑进(jìn)行相应的调(diào)整。

　　他还举(jǔ)例说明，“比(bǐ)如(rú)为什么消费上扬4.6％，投资上扬5.1％，出口上扬14.8％，物价(jià)水平还(hái)在跌跌不休？很简单，因为需求上得快，供给恢复得更快，需求没(méi)有跑过供给。从大势来(lái)讲，供(gōng)给、需求不(bù)同步复苏，但是不能(néng)第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发解释为箫条。”

　　他指出(chū)，报复(f第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ù)性反(fǎn)弹同比数据很好，利润同(tóng)比数(shù)据(jù)却很差(chà)，是因(yīn)为(wèi)报复性反弹是出行数据，是社会交(jiāo)往(wǎng)的恢复，交易秩序的恢复，而不是(shì)利(lì)润(rùn)的恢(huī)复，所(suǒ)以(yǐ)第一个阶段复(fù)苏就(jiù)是社会的修复(fù)，但是没有过渡到利润的修复和资产负债表的修复(fù)，当然更没有过渡到我们的资产负债表这个扩张阶段。

　　因(yīn)此就(jiù)会看(kàn)到我(wǒ)们所关注的宏观分(fēn)析(xī)，不仅(jǐn)仅是“三架马车”更重要的是供给与需(xū)求(qiú)之间的匹配，更为深层的是(shì)四大经济主(zhǔ)体(tǐ)的资产负债表的修复(fù)，以(yǐ)及这种修复过(guò)程中行为的(de)调整和变异。因此(cǐ)我们的政策也要(yào)根据这样一些逻辑来进行分析，中央(yāng)与地方(fāng)不同部(bù)门在财政支撑和新型政绩观内生动能(néng)的驱动(dòng)下(xià)的一些表现，这(zhè)可能(néng)是(shì)我(wǒ)们对于当下经济形势的解读(dú)，以及对下一步我们行动(dòng)的(de)方案才有很(hěn)好的(de)分析和理解。

　　这个新阶段有新特征(zhēng)、新逻辑，更(gèng)需要(yào)新政策(cè)。

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