近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业(yè过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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