近期，多家险企获批(pī)增加注册资本或(huò)发行资(zī)本补充债券。

　　为(wèi)提高偿付(fù)能力(lì)，近年来，多(duō)家险企以(yǐ)增资、发(fā)债的形(xíng)式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册(cè)资本(běn)获(huò)批，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险企合(hé)计(jì)发行218亿元资本补(bǔ)充(chōng)债券。也就(jiù)是说，共(gòng)有12家险企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来(lái)，“补(bǔ)血”路(lù)上，增(zēng)资(zī)和(hé)发债较多且较为顺利的主要是大型公司，中小险(xiǎn)企增资(zī)仍比较难，很多偿(cháng)付(fù)能力不达标的中小险企，资本金多年(nián)难以得到补(bǔ)充。

　　大型险(xiǎn)企(qǐ)“补血”手笔(bǐ)大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增(zēng)资、发债(zhài)主要是为满足业务发(fā)展和偿(cháng)付能力需(xū)要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管披露信息来看，今年(nián)以来，已有7家险企增加注册资本获批(pī)，合(hé)计(jì)增资(zī)125.29亿元。获批增(zēng)资的险企多(duō)在去(qù)年(nián)发布公(gōng)告。其中，国寿财(cái)险增资最多，达90亿元，占总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资(zī)3.2亿元，目(mù)前注(zhù)册资本达到(dào)20.2亿(yì)元；国(guó)寿财险增资90亿元，注册资(zī)本达到(dào)278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到115.02亿(yì)元；太保产险增(zēng)资4.78亿元，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本达(dá)到20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元(yuán)。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，今年以来还有太平财(cái)险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人(rén)寿等9家(jiā)险企发(fā)布了增(zēng)资公(gōng)告。

　　除(chú)增资外，发(fā)行(xíng)资本(běn)补充(chōng)债券也是保险(xiǎn)公(gōng)司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中(zhōng)华联(lián)合人寿、农银人寿(shòu)、中再财(cái)险、太保产险、中国人保获批在全国(guó)银(yín)行间债券市(shì)场公开发行10年期可赎回资本(běn)补(bǔ)充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发行规模(mó)最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发债情况(kuàng)来看，根据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)，规模达(dá)218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿(yì)元资本补(bǔ)充债；太平再保险(xiǎn)于3月(yuè)3日发行13亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补充债；中再产险于5月5日发行40亿元资本补充(chōng)债；人保寿险于(yú)5月25日发行120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企(qǐ)“补血”不易复星联合健(jiàn)康三次(cì)增资(zī)失败

　　据公开信息显(xiǎn)示，近(jìn)年来(lái)增资的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会(huì)官网披露信息以及(jí)国家金融(róng)监督(dū)管理(lǐ)总局官网信(xìn)息显示，2022年共(gòng)有23家险(xiǎn)企公布增资计划(huà)，截至目前已有19家公司获批增资(zī)，其中包含上述国(guó)寿财险、太(tài)保产(chǎn)险等大型(xíng)险企还有(yǒu)太平科技(jì)保险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富保险资管(guǎn)、都(dōu)邦财险(xiǎn)、中银三星人200mm是多少米，2000mm是多少米寿、复星(xīng)保(bǎo)德信人寿4家公司的(de)增资需求尚(shàng)未被(bèi)批复。

　　从实际情况(kuàng)来看，大型险企增资(zī)相(xiāng)对顺利且规模较高，中小险企增资并不容(róng)易(yì)。

　　有险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并不积极(jí)。都邦财(cái)险(xiǎn)曾披露(lù)，该公司2022年5月17日(rì)召开临时(shí)股东大会审议通过了有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股(gǔ)东将以货币方式(shì)向公司投(tóu)入资金。但根(gēn)据都(dōu)邦财险(xiǎn)发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购(gòu)，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝(cháng)试(shì)增资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始，复(fù)星联合(hé)健康(kāng)此前曾作出三(sān)次增资(zī)计划，但至今仍未(wèi)成功(gōng)。今年5月23日，复星联合健康再次(cì)对(duì)外公布增资(zī)计划(huà)，拟增(zēng)发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元增加(jiā)至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企中，多家(jiā)公司资本常年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根据公开信息显示，截(jié)至(zhì)一季度末，最(zuì)近风险综合(hé)评级(jí)为C类险企的有华汇(huì)人(rén)寿、合(hé)众人(rén)寿、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百(bǎi)年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富德财险、前海财险、珠峰(fēng)财险；D类的险企为北大(dà)方(fāng)正人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观(guān)财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年(nián)以后，上述(shù)险(xiǎn)企中，除渤海(hǎi)财险外(wài)，均未获(huò)批(pī)增资。其中(zhōng)合众人(rén)寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年(nián)之间(jiān)获批增(zēng)资(zī)。

　　为(wèi)什么中小险企(qǐ)增资相对(duì)困难(nán)？

　　对外经济贸易(yì)大学保险学院(yuàn)教(jiào)授王国(guó)军(jūn)对“V观财报”表示(shì)，中小保险(xiǎn)公司在(zài)市场(chǎng)竞争中不占优(yōu)势(shì)，前景不明，投资(zī)回报期较长，经(jīng)常不被投资人(rén)看好(hǎo)，所(suǒ)以存在增资难的问题(tí)。

　　面(miàn)对增(zēng)资难题(tí)，王国(guó)军表示，中小险企应打造(zào)自己的核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力，在某一个领域取(qǔ)得(dé)优(yōu)势，成为行业(yè)翘楚，形成稳(wěn)定的保费(fèi)和利润(rùn)来(lái)源。恶性循环是中(zhōng)小保险公司容易掉(diào)落的陷(xiàn)阱，必(bì)须(xū)在恰当的(de)时机找到(dào)独特的业务模式(shì)，才能(néng)逐步走向(xiàng)良性循(xún)环(huán)。中小险企保持偿(cháng)付能力处于正常(cháng)水平其实并不是难(nán)事，不(bù)照200mm是多少米，2000mm是多少米抄(chāo)大型保险公司的业务(wù)模式，不随(suí)波逐流，不盲(máng)目扩张，提高(gāo)资(zī)金(jīn)运作能(néng)力，稳(wěn)扎稳(wěn)打打造公(gōng200mm是多少米，2000mm是多少米)司的核心竞争力。

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