看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(c传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ān)加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去(qù)库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所(s传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些uǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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