4月(yuè)以来(lái)，棉纺(fǎng)织市场延续消费旺季强劲势头，下游纺企开(kāi)工负荷高位，加之市(shì)场对新年度减产担忧加重，国(guó)内棉(mián)价(jià)持续(xù)上涨。而国(guó)外金融市场(chǎng)风险隐忧仍存，消费延续偏弱局(jú)面下，外棉价(jià)格承压运行(xíng)，导(dǎo)致(zhì)国内外棉(mián)花(huā)价(jià)差(chà)不断收缩(suō)，最终至4月底5月(yuè)初(chū)结束了内外棉(mián)倒(dào)挂局面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直维持倒(dào)挂的格局，近期(qī)随着(zhe)国内棉价连续攀(pān)升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现相对较强的原因在于国(guó)内供需矛盾(dùn)更为(wèi)突出，春节后国内(nèi)需求(qiú)持(chí)续(xù)修复，外贸订单表(biǎo)现也好(hǎo)于预期，叠加新疆天气不利棉花(huā)播(bō)种(zhǒng)和出苗，减(jiǎn)产预期推动国内棉价不断走(zǒu)强(qiáng)。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需趋于(yú心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)宽(kuān)松，上涨空(kōng)间受限。”申银万国期货棉花分(fēn)析师(shī)李馨(xīn)说。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析(xī)师高飞堂告诉(sù)记者， 4月以来，棉纺织市场受(shòu)消费(fèi)旺季拉动(dòng)效果明显，大多纺(fǎng)企(qǐ)纱线产品库存低(dī)位，开工负(fù)荷保持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。据监(jiān)测，山东主销(xiāo)区4月(yuè)纺企开机负荷达到75％，较上月提高8个百分点；纺企所接订单排单时(shí)间达到10天，较上月(yuè)增加2天，开工负荷及订单排单时间(jiān)达到近(jìn)两年来(lái)最高水平。同时由于大部分纺(fǎng)企纱线产品(pǐn)库存低位(wèi)，产销(xiāo)压力较(jiào)小，促使部分(fēn)企业增加原棉储(chǔ)备库存，为棉花(huā)市(shì)场(chǎng)消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉(mián)花现货(huò)价格持续上(shàng)涨，但(dàn)下游纺(fǎng)企对(duì)高价棉花的接受程度(dù)并(bìng)不高(gāo)，仍以刚需采(cǎi)购为主(zhǔ)。5月进入淡季后(hòu)，下游(yóu)订单(dān)明(míng)显减少，购销也较为冷清，棉价(jià)的上涨也(yě)并(bìng)未有效传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走(zǒu)弱(ruò)。”李馨说。

　　近期郑棉在供(gōng)应端利多的推动下强势上(shàng)涨。中棉(mián)协调(diào)查报告显(xiǎn)示，2023年(nián)全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月(yuè)份以来，新疆(jiāng)地区(qū)陆续出现低(dī)温降雨降雪天气，给棉花播种以(yǐ)及(jí)出苗带来了(le)不(bù)利影响(xiǎng)，进(jìn)一步加剧(jù)了(le)市场(chǎng)对于新(xīn)年度产量大(dà)降的担忧，也为减产炒作提供(gōng)了助推剂。5月新(xīn)疆(jiāng)气温快速回升，郑(zhèng)棉一度回落，但近日(rì)新(xīn)疆地区迎来强降雨，部分地区伴随(suí)大风(fēng)和沙尘(chén)暴(bào)，可能会对棉苗(miáo)生长产生(shēng)不利影(yǐng)响，再度引发(fā)了(le)市场对(duì)于(yú)天气的关注，期价再创阶段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花(huā)播种面积(jī)普遍(biàn)下降，根据我们的调研(yán)结果推算，2023年新疆棉花种植面积(jī)总计或下降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开启以来，南北疆气(qì)温普遍偏低，尤(yóu)其是北疆(jiāng)因积(jī)温不足，播种时(shí)间推(tuī)迟5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部分地区(qū)出(chū)现大风沙、降雪(xuě)、冰雹等极端天气(qì)，导致部分棉田重(zhòng)播，预计新年(nián)度棉苗生(shēng)长进度较(jiào)去年同期或推迟10—15日，将影(yǐng)响(xiǎng)棉铃克重，或导(dǎo)致减产(chǎn)幅度(dù)扩大。”高飞(fēi)堂(táng)说，再者就是行业人士对新年度供(gōng)应收紧预期增(zēng)强(qiáng)，普(pǔ)遍提(tí)高现(xiàn)货(huò)售卖价格。4月份国内价(jià)格明(míng)显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上，国内供应端方(fāng)面，在意向种植面积下降和播(bō)种期(qī)低温天气(qì)的双重作用下(xià)，新年度棉花减(jiǎn)产概率大大增加。需求端(duān)，目前下游纺织(zhī)企业(yè)的开机(jī)率维(wéi)持(chí)高位(wèi)，而成(chéng)品库存仍位于历史偏低水平，整体表现尚可，需(xū)求端带来(lái)的(de)负反馈并不明显。“不过接(jiē)下来(lái)5—7月(yuè)是(shì)纺(fǎng)织(zhī)行业(yè)淡季(jì)，下游需求存在走弱的(de)预期，短期对(duì)国内棉价形成一(yī)定的压力。但(dàn)中长期内需(xū)持续复苏的逻辑并未改变，中国已经成为支撑全(quán)球(qiú)棉花消(xiāo)费复苏的主力军(jūn)。”李(lǐ)馨说。

　　值得注意的是，4月份(fèn)欧美(měi)高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持续加息的紧缩政策，或(huò)降低居民对纺织品服装的消费动(dòng)力，4月初USDA公(gōng)布数(shù)据显(xiǎn)示，中国棉(mián)花消(xiāo)费为794.7万吨(dūn)，环(huán)比3月增加(jiā)1.39％；而(ér)国外地区棉(mián)花(huā)消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的美棉周(zhōu)度(dù)净(jìng)签约量(liàng)环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)57％，较(jiào)4周均值下降72％，进一步使市场担忧(yōu)国外棉花市场阶段性(xìng)需求下滑，外棉(mián)价格也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报告首(shǒu)次公布了对于2023/2024年度(dù)棉市的供需预(yù)测，将全(quán)球(qiú)棉花产量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时将全(quán)球棉(mián)花消费量大幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最终使得期(qī)末库存较上年度(dù)去(qù)库8万吨。“USDA报告(gào)整(zhěng)体偏(piān)多，2023/2024年度全球棉(mián)花消费将显(xiǎn)著(zhù)复苏(sū)，全球棉市供需(xū)有望转强，支撑国(guó)际棉价重心上移。”李馨说(shuō)。

　　事实上，在国内经济向好(hǎo)预期(qī)下，棉(mián)纺织市场消费增长明显(xiǎn)，叠(dié)加极端天气对棉花正(zhèng)常出苗生(shēng)长带来(lái)袭(xí)扰(rǎo)，供应预(yù)期收缩(suō)，促使棉(mián)企挺价出(chū)货意愿增强(qiáng)，国内棉花价格随之(zhī)水涨船(chuán)高；而(ér)国外弱预期背景(jǐng)下，消费下(xià)滑，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月初国内外棉花价差（国内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日(rì)价差为18元/吨(dūn)，实现自去年4月以来首次转正。截至5月16日，国内(nèi)外(wài)棉花价(jià)差延续(xù)正(zhèng)值。国内(nèi)棉花价格回归至外(wài)棉价(jià)格上方，或使纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉(mián)市场的竞争(zhēng)压(yā)力或增加。

　　对于后(hòu)市，李馨认为，下游(yóu)步入淡季后需(xū)求支撑(chēng)减弱，当前基本面缺乏实质性利好，天气对产量的(de)影响仍(réng)有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中(zhōng)长期(qī)看，国(guó)内棉花(huā)产量下滑是大(dà)概率事件，今年(nián)已(yǐ)有许多(duō)轧花(huā)厂在升级改造加工设备(bèi)，对于产能持续扩张的轧花厂来说(shuō)，如(rú)果棉花产量面(miàn)临减(jiǎn)少(shǎo)，新棉抢收大(dà)概(gài)率(lǜ)会在今年重演，中(zhōng)长期棉价重心(xīn)有(yǒu)望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思