看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息(xī)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少yào)保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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