本周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价(jià)格(gé)形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构成(chéng)压(yā)力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析(xī)师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的(de)估值有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿石的(de)支(zhī)撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依(yī)然承压。持续(xù)调整后压力(lì)得(dé)到基(jī)本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今(jīn)年大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏上较为(但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》wèi)波(bō)折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波(bō)动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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