投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革(gé)命(mìng)最(zuì)新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算金全(quán)押一个(gè)赛道。

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