近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任jià)包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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