公募基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的(de)天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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