公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表(b蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗iǎo)、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗trong>未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。