金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时(shí)也(yě绥化去年疫情 绥化是几线城市)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

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　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉绥化去年疫情 绥化是几线城市(lú)。日本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中，日(rì)本(běn)经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日(rì)本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智能(néng)的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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