北京时间5月7日，备受(shòu)关注(zhù)的(de)巴菲特股东大会在奥马(mǎ)哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭(dā)档(dàng)芒格在(zài)5个半小时的提问环节中(zhōng)，回(huí)答了投资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自(zì)中国的投(tóu)资者(zhě)是最多(duō)的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席(xí)基(jī)金(jīn)学家杨德龙如此分享自(zì)己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美(měi)两(liǎng)国都具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成繁荣发(fā)展的前景。中国将会成为(wèi)更好的国(guó)家，美(měi)国(guó)也可以如此。”巴菲特发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系说道。此前，他也曾多次公(gōng)开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围(wéi)绕中国(guó)公司进行过投资部署，不过投(tóu)资对象(xiàng)均(jūn)为中国公司的H股。根据公开资(zī)料，巴菲特曾(céng)曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投资中(zhōng)国(guó)是没有问题(tí)的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价(jià)格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的公司(sī)，而这即便有一些(xiē)不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪些股票(piào)可能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益率不(bù)低于20％而(ér)且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其(qí)投资特(tè)点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出(chū)色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资(zī)产收益率指(zhǐ)标，且出于对(duì)公(gōng)司(sī)的价值(zhí)判断而不是(shì)价格判断，选择的是(shì)加(jiā)权平均(jūn)（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有(yǒu)100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排(pái)名第一的(de)分别(bié)为博(bó)拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行(xíng)业(yè)公司。

　　其次，时代(dài)财经参(cān)考了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算(suàn)术平(píng)均值(zhí)进行对比，又从100家(jiā)公司中挑选出(chū)了估值相对行业平均(jūn)值偏(piān)低的67家公司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财经通过巴菲特(tè)的持仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注(zhù)能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓持有33年(nián)的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓(cāng)仍有一定比(bǐ)重。

　　因而(ér)，时代财经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天味业(yè)等这类之前(qián)商(shāng)品(pǐn)信誉(yù)受(shòu)过(guò)不良影响的公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家(jiā)相对符合巴(bā)菲(fēi)特标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据(jù)来源：Wind、中证(zhèng)指(zh发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系ǐ)数(shù)官网。时(shí)代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现(xiàn)出色，净利(lì)润复合年增长率均在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最(zuì)亮眼，5年净利润复(fù)合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在(zài)饮料(liào)界，明星(xīng)家电潜(qián)力大(dà)

　　实(shí)际上，在(zài)A股市场上，有不少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达(dá)到(dào)巴菲特关注(zhù)的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚(gǔn)动市(shì)盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代财(cái)经(jīng)筛选出的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三(sān)家企业的5年净利润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率表现略显逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差(chà)来看(kàn)，差(chà)距(jù)最大的(de)是主(zhǔ)营集成电(diàn)路设(shè)计(jì)的(de)中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍(bèi)，随后是专攻数(shù)字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新(xīn)市盈率(lǜ)仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有(yǒu)上涨。其中(zhōng)，区(qū)间(jiān)涨幅前(qián)三名仍是(shì)酒企，分(fēn)别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑(jí)的(de)22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜(bǎng)。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指数的-0.35％。

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