五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了(le)第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同时(shí)也是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二大的破(pò)产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前我们(men)多次(cì)强调，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的(de)债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能(néng)比任何人都(dōu)多(duō)，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可(kě)看作是C3负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机(jī)本(běn)轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī)被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又依(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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