3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是(shì)否进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一(yī)段时间内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典(diǎn)型(xíng)的(de)通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持(chí)续(xù)平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫情防控政策优化调(diào)整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上涨京东是谁的老板是谁0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而(ér)全(quán)面的(de)下(xià)降(jiàng)。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增(zēng)速(sù)。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，经(jīng)济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随(suí)着金(jīn)融支持效果(guǒ)进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济(jì)尚(shàng)处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了(le)人们对经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的关(guān)切，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继(jì)续科学(xué)精准实施宏(hóng)观(guān)政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性(xìng)改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)和(hé)提高居(jū)民(mín)收(shōu京东是谁的老板是谁)入上下(xià)更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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