昨夜，美(měi)国银行股持(chí)续暴跌，内(nèi)外盘(pán)商品(pǐn)期货(huò)全线下跌。

　　当地时间周二，美股(gǔ)三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第(dì)一共(gòng)和银行股价重(zhòng)挫，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅(fú)扩大(dà)至50％，续刷历(lì)史(shǐ)新低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌(diē)超9.2％，西(xī)太(tài)平洋银(yín)行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行(xíng)股再次大跌，导(dǎo)致美国国债价格飙升，短期市场利率大幅下跌(diē)，债券(quàn)交(jiāo)易员不再完全押(yā)注美联储会再加息25个基点。6月(yuè)的美(měi)联储利(lì)率掉期合约目前反映出，央(yāng)行基准利率仅比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率高出20个基点(diǎn)，这暗示未来两次FOMC会议中有一次加息的可能(néng)性约为80％。而本周早些时候，交易(yì)员认(rèn)为美联储在5月份(fèn)加息几乎(hū)是肯定(dìng)的，且6月份有可能(néng)进一(yī)步加息。除了大(dà)幅降低加(jiā)息的可能性(xìng)外，掉期交易(yì)还显(xiǎn)示，市(shì)场(chǎng)对利率见顶后(hòu)美联(lián)储降息的(de)押注有所(suǒ)增加，他们预计到年底(dǐ)联邦基金(jīn)利(lì)率预计在(zài)4.3％左右。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，美股时(shí)段，新加(jiā)坡铁矿石指数期(qī)货05合(hé)约跌破(pò)100美元/吨，日(rì)内跌(diē)幅近4％，为去年(nián)12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至昨(zuó)日23时收(shōu)盘，国内(nèi)期(qī)货(huò)主力(lì)合约几乎全(quán)线(xiàn)下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃(rán)料(liào)油(yóu)跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原油期货(huò)收跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美(měi)元/桶。布(bù)伦(lún)特6月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘有色金属(shǔ)全(quán)线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦(lún)锡(xī)跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜，白宫发布声明(míng)称，美国总(zǒng)统拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)：众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。

　　上周，麦卡锡公布了一项(xiàng)将债务上限问题和削减支(zhī)出(chū)捆绑的计(jì)划(huà)，要将债务上限(xiàn)上调1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美(měi)元的政府支出。

　　同在周二，美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦警告称(chēng)，如果美国国会不提高(gāo)政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由此产生的债务违约(yuē)将(jiāng)在美国引发一场“经济(jì)灾难”，使(shǐ)未来几年(nián)的利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示(shì)，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。耶伦称，提高或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)是(shì)国(guó)会(huì)的一项“基本(běn)责任”，如果(guǒ)违约将产生一场经济和(hé)金(jīn)融灾难(nán)，使借贷成本永(yǒng)久提(tí)高，增(zēng)加未(wèi)来的投资(zī)成本。如果不(bù)提高债务上限，美国企业将面临信贷(dài)市场的恶化，政府(fǔ)将可能无法(fǎ)向军人(rén)家庭和依赖社(shè)会(huì)保障的老年人发(fā)放(fàng)款项。

　　拜登正式宣布(bù)竞选连(lián)任美国总(zǒng)统

　　北京时(shí)间4月25日傍晚(wǎn)，美国总统拜登正式宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪录(lù)的80岁(suì)高龄”投(tóu)入(rù)到一场新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登在推特上写道(dào)：“每一代人都要经(jīng)历为(wèi)了(le)民(mín)主挺身而出的时刻，为了他(tā)们的基本自由挺身而出(chū)。我相信这(zhè)是我们的(de)时刻。这就是我(wǒ)竞选连任美(měi)国总统的原因。加入我们，让我们(men)完成这(zhè)项任务。”拜(bài)登(dēng)还附上了一段视频。

　　法新(xīn)社(shè)分析称，目前拜登在民主党内部没有真正(zhèng)的挑战者，但他的年龄可能受到“持(chí)续而激(jī)烈”的(de)审视(shì)。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位(wèi)资(zī)深民(mín)主(zhǔ)党人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广播(bō)公司（NBC）上周末发(fā)布的(de)一项民(mín)调(diào)显示，70％的美国人包(bāo)括51％的民(mín)主党人，认为拜登(dēng)不应(yīng)该参(cān)选。不支持他参选的人(rén)中，69％的人认为年(nián)龄是一个主要或次要(yào)原因。

　　国(guó)内期(qī)交所公(gōng)布劳动节期(qī)间风(fēng)控(kòng)工作安排(pái)

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易(yì)所公布(bù)劳动节期间(jiān)有关工作安排，调整(zhěng)相关期(qī)货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称(chēng)，自4月27日起第一(yī)个(gè)未出现单边(biān)市的(de)交易(yì)日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为12％，涨跌(diē)停板幅度调整为10％；白银(yín)期货(huò)合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调(diào)整为11％；镍、石油沥(lì)青期货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度(dù)调整为12％；锡期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为14％。5月4日交易(yì)后，自(zì)第一个(gè)未出现单边市的交易日收盘结算时，黄金期(qī)货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整为7％；其他品种期货合约的交易保证金比例(lì)和涨跌停(tíng)板幅度(dù)恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，国际铜期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例(lì)调整为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为9％；低硫燃料(liào)油期货(huò)合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自(zì)第一(yī)个未出现(xiàn)单边(biān)市的交易日(rì)收(shōu)盘结算(suàn)时，所有品种期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月(yuè)27日(rì)结算时起(qǐ)，菜粕、菜(cài)油、玻璃(lí)、纯碱期货合约的交易保证金标准(zhǔn)调整(zhěng)为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合(hé)约的交(jiāo)易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)调(diào)整为9％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓量最大的合(hé)约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单边市(shì)的第一个交易日结算(suàn)时起，上述品(pǐn)种期货合(hé)约的交易保证金标(biāo)准和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度恢复至调整前(qián)水(shuǐ)平(píng)。

　　大商(shāng)所(suǒ)通知称，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，豆(dòu)粕(pò)、豆(dòu)油、聚(jù)乙烯、聚丙烯和聚(jù)氯乙烯期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为7％，交易(yì)保证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化(huà)石油气期货合约涨跌(diē)停板幅度调整为8％，交易保证金水平调(diào)整为9％；其(qí)他(tā)期(qī)货合约涨跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)水平(píng)维持不(bù)变(biàn)。5月4日恢(huī)复(fù)交易后，在各期货持仓量最大的合(hé)约未出现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报价的第一(yī)个(gè)交易日结算(suàn)时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋(dàn)期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为6％，套期保(bǎo)值(zhí)交易(yì)保证金(jīn)水平调整为7％，投机交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈(lǘ)油、聚乙烯、聚(jù)丙(bǐng)烯、聚(jù)氯(lǜ)乙烯(xī)、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平(píng)恢复至节(jié)前(qián)标(biāo)准；其他期货合(hé)约涨跌停板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金(jīn)所公告称，自4月27日(rì)结算时起(qǐ)，沪(hù)深300、上证50、中证500股指期货各合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相(xiāng)关(guān)品种持仓量最大的合约未出现单(dān)边市的第一个(gè)交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期货各合(hé)约的交易保证金(jīn)标(biāo)准调整为12％。沪(hù)深300、上证50、中证1000股指期权各(gè)合约的保证(zhèng)金调整系数根(gēn)据相(xiāng)应股指(zhǐ)期货的交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准进行(xíng)调整。

　　广(guǎng)期所公(gōng)告称，自4月27日结算时起，工业(yè)硅期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在工(gōng)业硅品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现涨跌停(tíng)板单(dān)边(biān)无(wú)连续报价(jià)的(de)第(dì)一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期(qī)价大(dà)跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离(l唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥í)，期货主(zhǔ)力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格(gé)继(jì)续(xù)上(shàng)涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤(jīn)，环比上涨(zhǎng)0.3元/公(gōng)斤。

　　齐(qí)盛期货分析师孙一鸣表示，近期(qī)生猪现货偏(piān)强的主(zhǔ)要原因(yīn)有四(sì)点：一是短期二(èr)次(cì)育(yù)肥造成货源有(yǒu)所(suǒ)收(shōu)紧(jǐn)；二是来自政(zhèng)策面(miàn)的支(zhī)撑；三(sān)是(shì)近期(qī)降雨(yǔ)导致调运不便(biàn)；四是“五一”假期需求支撑(chēng)。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面(miàn)下(xià)跌(diē)的(de)主要逻辑依旧在于(yú)产业基本面偏弱的(de)事(shì)实。

　　“4月(yuè)中旬，唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥多地(dì)猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性触底。中小养户(hù)惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北部分区域(yù)二次(cì)育(yù)肥采购量增加，政策消息(xī)稳(wěn)市信号相对强烈，期现货价格(gé)同时上(shàng)涨。然而(ér)，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升(shēng)水(shuǐ)，反弹至养(yǎng)殖成本附近明显唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥承压(yā)。同时，套保资(zī)金介(jiè)入(rù)。因此周二期货盘面(miàn)减仓(cāng)大跌。”华联期货生猪分(fēn)析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应(yīng)端来看(kàn)，截至3月末，全国能(néng)繁母猪存栏相当于正(zhèng)常保有量(liàng)的(de)105％，一(yī)季度猪肉(ròu)产量1590万(wàn)吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存(cún)栏以及生猪存栏依旧处于高(gāo)位，意味着今年一季(jì)度(dù)去产能(néng)不及(jí)预期，供应偏宽(kuān)松是事实(shí)。从目前的存栏以及屠宰企业库存(cún)来(lái)看，今(jīn)年下半年市场(chǎng)不会出现生猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松大概(gài)率(lǜ)延长至(zhì)今(jīn)年下半年。

　　格林大华期货生猪分析师张晓君介(jiè)绍，从月度(dù)初生仔猪来(lái)看，农(nóng)业部监测数据显示，去(qù)年9月(yuè)到今(jīn)年2月全(quán)国新(xīn)生仔猪数量各月环比(bǐ)增幅逐月(yuè)增加，至少对应到今年(nián)7月生(shēng)猪出栏(lán)供给相对充足。从(cóng)出栏体重来看(kàn)，当前(qián)生猪(zhū)出栏均重仍(réng)接近(jìn)123公斤，同比去年增(zēng)加约3％，预计二(èr)育猪源仍(réng)将支(zhī)撑出栏体(tǐ)重。

　　值得(dé)一提的是(shì)，目前生猪养殖逐(zhú)步向规模化、集(jí)团化方向发展，而且(qiě)规模化占(zhàn)比得到(dào)明显提升。蒋琴表示(shì)，今(jīn)年(nián)猪场中大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为(wèi)充(chōng)裕(yù)。同时(shí)，2023年(nián)中央一(yī)号文件将(jiāng)“稳(wěn)定生猪(zhū)基础(chǔ)产能”目标细化为“强(qiáng)化(huà)以能繁母猪为主的生(shēng)猪产能调控”，将全国能繁母猪数(shù)量稳定在(zài)4100万头的正常保有(yǒu)量，可(kě)见国家(jiā)稳猪价的决(jué)心。

　　“此外，从冻(dòng)品(pǐn)库存来看，随着屠(tú)宰场持续入冻，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓(zhuó)创资讯数据显(xiǎn)示，截至4月20日，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明显高于去(qù)年最高(gāo)点(diǎn)28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂，冻(dòng)品(pǐn)销售不(bù)畅，待(dài)冻鲜价(jià)差恢复，冻(dòng)品持续(xù)出库，目前冻(dòng)品的高库存(cún)水(shuǐ)平将抑制猪(zhū)价上涨空间(jiān)。”张晓君说。

　　“虽然(rán)今年生猪消费总结(jié)为(wèi)持续向好发展态(tài)势，政策引导及市(shì)场预期向(xiàng)好(hǎo)，加(jiā)上(shàng)居民收入(rù)增加(jiā)、消费意愿增(zēng)强等利好因(yīn)素(sù)，都是猪肉消费的助力。但是，实(shí)际(jì)需求却一直不温不(bù)火。目前看，今年(nián)生猪的需求大概率将回归到(dào)正常年份(fèn)水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示(shì)，此次需求(qiú)好转主要在于冻品入库以及二育(yù)支撑，终端需求无实质(zhì)性好转。目前“五一”备货基本收(shōu)尾，从(cóng)走量看并未出现明显提升，随着(zhe)二季(jì)度气温(wēn)升高，需求(qiú)逐步降低，预计需求再次回归(guī)至(zhì)低迷状态(tài)。4月底到5月(yuè)预计(jì)集团企业出栏(lán)计(jì)划或(huò)继续增(zēng)加，市场整体处于供大于(yú)求状态，现货价格(gé)“五一”后或继(jì)续(xù)回落为主，盘面(miàn)升(shēng)水状态下短期缺(quē)乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张(zhāng)晓君看来，生猪整(zhěng)体(tǐ)供给相对充足(zú)，限制猪价大幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)。短期来看，“五一”小长假前，终端(duān)备货启(qǐ)动，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然(rán)而，假期(qī)效应过后，市(shì)场情绪逐渐褪去，猪价将重回供(gōng)需基本面。当前距“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期(qī)货盘面(miàn)资金已经提前反(fǎn)映了市场情绪(xù)。建议(yì)投资者控制仓位，防范假(jiǎ)期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为(wèi)，综合来看(kàn)，猪价颓势不改，大概率(lǜ)仍将保持低(dī)位盘整运(yùn)行状态。不(bù)过，市场预(yù)期二季度二次(cì)育肥缓慢入场，行(xíng)情或好于一季(jì)度。按照官方(fāng)能繁存栏数据推算(suàn)，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并(bìng)于10月(yuè)份达到理论出栏(lán)峰值，11月生猪理(lǐ)论(lùn)出栏量大概率环比下降。而11月份(fèn)正值猪肉消费旺(wàng)季(jì)，供减需增预期下，相(xiāng)对(duì)支撑当(dāng)期(qī)生猪价(jià)格(gé)，故目(mù)前盘面11月价格(gé)相对(duì)坚挺。不过在国家良好调控(kòng)之下(xià)，能繁母猪产能并未过度去(qù)化，生猪存出(chū)栏量保(bǎo)持稳(wěn)定，猪价不具备持续大幅上(shàng)涨的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈的背景下(xià)，期价上行压(yā)力恐加大，追涨风险积聚，操(cāo)作上，建(jiàn)议养(yǎng)殖(zhí)端锚(máo)定成本，择机卖出套(tào)保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油(yóu)长期需求(qiú)不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连(lián)续第三个交易日下(xià)滑，并触及约一个月低点。

　　“近(jìn)期棕榈油行(xíng)情变(biàn)化多集中在需求端的扰(rǎo)动，一方面，印度洗(xǐ)船事件(jiàn)为(wèi)盘(pán)面带来了压力；另(lìng)一方(fāng)面，市场对于(yú)第二波新(xīn)冠疫情可能(néng)到来从而降低(dī)国(guó)内需求(qiú)的担忧则(zé)进一步加(jiā)速了盘(pán)面下(xià)滑。”国联期货农产品事(shì)业部分析师姜颖(yǐng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，根据新加坡、日本(běn)等海外经验，第二波(bō)疫情(qíng)的(de)波及(jí)范围预计很大概(gài)率将小于第(dì)一波，短期(qī)情绪(xù)释放(fàng)后，棕榈油(yóu)将回归基本面。从(cóng)相关因(yīn)素的梳理(lǐ)来(lái)看，目(mù)前处于短(duǎn)多(duō)长空的局(jú)面。

　　据国海良时(shí)期货油脂分析师孙(sūn)啸(xiào)介(jiè)绍，开斋节(jié)后市场(chǎng)延(yán)续(xù)了产地未来供(gōng)需转宽松的交易逻(luó)辑。马来西亚午(wǔ)市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期(qī)现货报价(jià)分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上一个交易日均有20美(měi)元/吨左右的下跌。巨大的back结构(gòu)也显示出市场对东(dōng)南亚(yà)地区棕榈油食(shí)用需求转入淡季以及印尼可能(néng)放松(sōng)DMO出口限(xiàn)制的担忧。产(chǎn)地(dì)供需偏宽松的预期在(zài)印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量后得到强化。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万(wàn)吨，为历史同期最(zuì)高(gāo)水平(píng)，仅环比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于(yú)平均季节性减量(liàng)。目前产(chǎn)地已步入增(zēng)产季，在马来(lái)西亚摆脱洪水扰(rǎo)动后，产区未(wèi)来整体产量可能(néng)非(fēi)常可观。

　　“3月份马来(lái)西亚出口(kǒu)大增(zēng)，库存超预期下(xià)降至167万吨，不过(guò)，4月份马(mǎ)来(lái)西亚出口骤降，斋月节备货结束、主要进口国植(zhí)物油供应充足，印度3月棕榈油库存仍(réng)有59万(wàn)吨，植物(wù)油库存则继续增(zēng)高至345万吨(dūn)，充足的库存和(hé)竞(jìng)争油脂的影响(xiǎng)或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕榈(lǘ)油进(jìn)口。”徽商(shāng)期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师郭文伟表示(shì)，检(jiǎn)验机(jī)构AmSpec数据(jù)显示，马(mǎ)来西亚4月(yuè)1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已(yǐ)经步入(rù)季节性增产周期，据SPPOMA数据(jù)显示，4月1—15日(rì)马来西亚棕榈(lǘ)油产量环比增加(jiā)22.5％，产(chǎn)需结构呈(chéng)宽松趋势。不(bù)过，4月份处在复(fù)产(chǎn)初期(qī)，且(qiě)今年4月份工作日较少(shǎo)，产量预计在150万吨以下，4月(yuè)底马来西亚棕榈油库存(cún)预计(jì)开始小幅度累库，且随(suí)着复产利(lì)多增强和出口(kǒu)前景(jǐng)不佳持续，后期马棕继续面临累库(kù)压力，棕(zōng)榈油(yóu)行情或维持(chí)承压回调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印(yìn)度食用油进口113.56万(wàn)吨，处于季节性中性位置，其中棕榈油(yóu)进口量高达72.8万吨，占比突(tū)出。但(dàn)是其国内食用油峰值(zhí)库存问题(tí)仍未解决。截至3月末，其食用油总(zǒng)库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落(luò)。根据目前(qián)已经走负(fù)的国际豆棕(zōng)差，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)国际棕榈油进(jìn)口需求大(dà)概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方(fāng)面(miàn)，郭(guō)文伟表示，国内棕榈油近月(yuè)进口严(yán)重倒(dào)挂(guà)，远月有所修复，近月(yuè)进口偏低，远(yuǎn)月买船有所(suǒ)增加。海关数据显示，3月进(jìn)口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进口量预估分别在(zài)35万、45万、40万吨。目前国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存仍处在历史同期(qī)高(gāo)点，截至(zhì)4月25日(rì)，库存为(wèi)85万(wàn)吨，连续4周(zhōu)下(xià)降，随着气温升(shēng)高及(jí)棕榈油消费进(jìn)一步好转(zhuǎn)，需求(qiú)有望回升(shēng)，国内棕榈油继续呈(chéng)现去库走势。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，孙啸认为(wèi)，短期(qī)连盘棕榈油仍将随油脂(zhī)整(zhěng)体(tǐ)弱势运行，有下破可能(néng)。5月份(fèn)东南亚(yà)天气(qì)值(zhí)得关(guān)注，目前已有少(shǎo)雨(yǔ)迹象，泰国最(zuì)为明(míng)显，印(yìn)尼次(cì)之(zhī)。如果出(chū)现持续干燥天气，产区增产节奏将被打破，届时，棕榈油有(yǒu)望(wàng)相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存(cún)利多因素(sù)支(zhī)撑。国内贸易商进(jìn)口利润深度亏损，5月船期(qī)频现(xiàn)洗(xǐ)船(chuán)，进口到港数量将明显(xiǎn)减少。在此基础上，随(suí)着天气升温，棕榈(lǘ)油消费(fèi)季(jì)节性回暖。第二(èr)轮疫情虽可能有影响，但无法改变消(xiāo)费(fèi)逐步(bù)恢复(fù)的大势，国内(nèi)库存短(duǎn)期内仍可能加速去化。长期市场对于未来供应充裕的预期基本一致。天气情(qíng)况(kuàng)有所好转，马(mǎ)来西亚与(yǔ)印尼(ní)步入增产(chǎn)周期(qī)，供(gōng)应增加(jiā)而出口需求较差(chà)，未来产(chǎn)地(dì)存在(zài)累库预(yù)期。与(yǔ)此(cǐ)同时，国际(jì)豆粽FOB价差处于历(lì)史极(jí)低负值，棕榈油价格丧(sàng)失(shī)竞争(zhēng)优势，在豆油、菜油(yóu)未来存在集中供应压力(lì)的情况(kuàng)下(xià)，棕榈油长期需求(qiú)不容(róng)乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多(duō)因素(sù)对盘面有一定支(zhī)撑(chēng)，价格或以区间调整为主。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐演变(biàn)为供强需弱格局，叠加全球宏观经(jīng)济(jì)环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥