全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处(chù)于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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