金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资(zī)金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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