财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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