全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71苹果xr重量为多少g％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始苹果xr重量为多少g，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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