5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告(gào)显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思机构等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算(suàn)审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛(máo虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思)利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中的(de)具体权利义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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