大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值镇关西是谁，镇关西是谁打死的体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类(lè镇关西是谁，镇关西是谁打死的i)似(shì)特(tè)征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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