近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天酒红色是哪几个颜色调出来的(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部酒红色是哪几个颜色调出来的门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)酒红色是哪几个颜色调出来的设(shè)银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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