踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗价和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差(chà)年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直接(jiē)下新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延(yán)续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司(sī)称(chēng)主要系营业收入下降及对(duì)联营企业(yè)投(tóu)资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然(rán)优(yōu)势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司(sī)在新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗AI方面曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报(bào)和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多数投资(zī)者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的(de)暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连(lián)续(xù)六个(gè)季度保持基(jī)本不(bù)变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股权投资(zī)机构(gòu)为代表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显示，一季(jì)度(dù)“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关(guān)协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的(de)账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧(ōu)朋(péng)浏(liú)览器(qì)确认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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