5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基(jī)金机构，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林(lín)的(de)动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的(de)股票(piào)。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度(dù)这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林(lín)资(zī)产一(yī)季度前(qián)五大(dà)卖(mài)出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)依(yī)旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增持(chí)拼多多(duō)。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然(rán)而止(zhǐ)了(le)，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许(xǔ)在股(gǔ)价(jià)“掉头”之(zhī)际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降前(qián)十大重仓股第七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗>积极布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持有新东方(fāng)430万(wàn)股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未(wèi)来，期末持(chí)股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的(de)用(yòng)户(hù)对“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行(xíng)之后(hòu)，目前行业政策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司(sī)本(běn)身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌(pái)的护城河依然很(hěn)深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外(wài)的(de)教(jiào)育领域业(yè)务基础扎实，原有的(de)留学等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务(wù)成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且公司(sī)的(de)利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资(zī)金(jīn)充足，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的(de)积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高毅资(zī)产对(duì)于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与(yǔ)景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资料显示(shì)，截至今年(nián)一季度末(mò)，高毅资产持(chí)有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹(nào)了一(yī)两天，随后便开始(shǐ)持续(xù)下跌(diē)，传媒(méi)、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交易(yì)日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市(shì)陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧(jù)降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发(fā)布(bù)的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而(ér)与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落(luò)的(de)主要原(yuán)因。而企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证券(quàn)的点(diǎn)评称(chēng)，4月(yuè)下旬(xú护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗n)票据利(lì)率先下(xià)后上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额(é)度控制很(hěn)严。4月前两旬已经收了很多(duō)票(piào)，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过(guò)于(yú)陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然(rán)要(yào)让(ràng)大家(jiā)看(kàn)到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而两(liǎng)大主线人工智能和(hé)中特估，今(jīn)年已然累计不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投(tóu)资(zī)信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当(dāng)下市(shì)场投机之风大盛(shèng)，认为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交(jiāo)易机制应要(yào)有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但(dàn)很(hěn)多投资者都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热(rè)的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本(běn)就是(shì)绕着公募持(chí)仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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