今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之(zhī)下(xià)，引发了(le)全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位明(míng)星基金(jīn)经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了(le)临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途末(m10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码ò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却取得了(le)突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一(yī)季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)基(jī)金的(de)话题也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末(mò)的(de)331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换(hu10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码àn)股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润(rùn)基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在(zài)2022年已将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只个股在一季度(dù)退出(chū)兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季(jì)度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告(gào)期内维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力一季(jì)报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年(nián)报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金(jīn)净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美(měi)的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓(cāng)调(diào)整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则(zé)退(tuì)出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预(yù)期大(dà)概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了(le)计算(suàn)机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创(chuàng)造(zào)了一定(dìng)的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于(yú)中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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