财(cái)联社4月28日(rì)讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动(dòng)向和(hé)投资(zī)方向也浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处(chù)于风口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局(jú)人(rén)工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行其道(dào)的(de)首季(jì)，包(bāo)括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶(dǐng)流(liú)开始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一(yī)面，一些专注长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)的基金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新能(néng)源，如曾经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工智能(néng)的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换(huàn)股，可见(jiàn)越来越(yuè)多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖(shù)都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵(guì)险中求(qiú)呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕(gēng)医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具(jù)体来(lái)看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国(guó)际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只中欧研究精选混合一(yī)季度(dù)新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点混(hùn)合(hé)一季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗办公的仓位(wèi)从0.09万股加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛(gé)兰的人工智能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游的芯片(piàn)、到算力以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一(y1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗ī)斑而知全豹(bào)，葛兰(lán)的操(cāo)作只(zhǐ)是(shì)公募(mù)基(jī)金经理加仓(cāng)AI的一(yī)个(gè)缩影。从各位知(zhī)名基金(jīn)经理调仓动向可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季报中(zhōng)也(yě)提到(dào)，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外(wài)大模型以(yǐ)及相关人工智能(néng)的(de)产(chǎn)业(yè)趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到(dào)国内产业界，市场聚焦于(yú)上游(yóu)算力、传输和(hé)下游运用，在(zài)经济(jì)复(fù)苏相对温和(hé)的情景(jǐng)下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行(xíng)业(yè)受到各方资金的(de)追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股来看，万达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个(gè)股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信(xìn)服(fú)等。

　　再(zài)如谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他(tā)也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前招商证券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏股公募基金大类行(xíng)业配置比例一个很重要的(de)临(lín)界值，往往预示着某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年(nián)一季度末(mò)，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从(cóng)这点看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也有(yǒu)一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基(jī)金(jīn)成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季(jì)报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗fā)双擎升级，从其(qí)十大重仓(cāng)股来看，前五大(dà)重(zhòng)仓股的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣(róng)盛石(shí)化等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格(gé)菘在(zài)一(yī)季报表达了仍(réng)对新能源保持(chí)信心，“我(wǒ)们对本产品重点(diǎn)持(chí)仓(cāng)的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐(lè)观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估(gū)值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业链的变化(huà)在市(shì)场定价(jià)中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏博(bó)，其管理的(de)睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、宁德时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广汇(huì)能源、东方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混合也加(jiā)仓(cāng)了(le)新能源，如晶科能源(yuán)、锦(jǐn)浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经提到了(le)新能源板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价位置(zhì)下(xià)，我(wǒ)们(men)认为新能源(yuán)板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这个时(shí)间(jiān)段，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引力。在一(yī)季度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一(yī)些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒(héng)在(zài)接受(shòu)财联社记(jì)者采(cǎi)访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在(zài)全(quán)市场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在(zài)操(cāo)作上绝(jué)对不是去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时(shí)候，无(wú)论是(shì)基(jī)金经理个人(rén)还是投资(zī)者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一(yī)个行业，即(jí)使(shǐ)你再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金(jīn)的(de)王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无(wú)法预测其兑(duì)现节奏(zòu)和时间(jiān)，短期内也很难在A股找到明显的(de)受(shòu)益标的，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些股票的(de)估值(zhí)体系还在(zài)合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块的未来(lái)走势将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器(qì)以及(jí)光模块等(děng)细(xì)分赛(sài)道将陆续(xù)迎来(lái)基本面(miàn)的确认，中微(wēi)观(guān)层(céng)面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报指出(chū)，年初至今(jīn)市场对AI关注度持续(xù)高(gāo)企(qǐ)，上(shàng)一(yī)轮行情(qíng)催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的(de)突(tū)破进展；而4月以来(lái)，我们观(guān)察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合(hé)应用产品的研发和发(fā)布(bù)，其中办公场景(jǐng)进展相对较快(kuài)，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用(yòng)的(de)加速繁荣(róng)阶段(duàn)。我们持(chí)续看(kàn)多(duō)AI，并在应用、算力、模型三层(céng)中建议投(tóu)资者优先关(guān)注(zhù)应用层投资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周(zhōu)期的(de)时代(dài)，2011年之后是(shì)消费的时代，但(dàn)未来(lái)10年(nián)，最牛的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓(cāng)半导体板块。

　　不(bù)过(guò)另一部分市(shì)场(chǎng)人士也(yě)指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略(lüè)首(shǒu)席分(fēn)析师陈果，在A股二季度投资(zī)策(cè)略会(huì)上(shàng)提到“今年(nián)大(dà)概率还是一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在(zài)过去几(jǐ)年(nián)其实没有太(tài)多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间(jiān)没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身(shēn)今(jīn)年科技股的(de)机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季度可能会(huì)有一些(xiē)波动(dòng)。AI现在还是主题(tí)投资阶段不太适合大多(duō)数的投资者，不适合在(zài)这个位(wèi)置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本(běn)轮AI板块已进入第一(yī)轮(lún)调整期，但对标(biāo)2013年“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅度有限。对(duì)于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢(féng)低布局有望率先实(shí)现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的(de)业绩增厚机遇”的(de)领域，比如(rú)，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗