过去辉煌的(de)千(qiān)亿房(fáng)企如今正在(zài)面(miàn)临退市潮，这是一场(chǎng)史无前例的大撤退。截至(zhì)5月31日收盘，A股有(yǒu)十几家公司(sī)的股价低(dī)于1元，其(qí)中(zhōng)超(chāo)过10家A股房企股价低于1元/股，可能触发(fā)强制退市，其中(zhōng)包括(kuò)*ST蓝(lán)光、美(měi)好(hǎo)置业、ST泰(tài)禾、*ST嘉凯、ST粤泰、*ST宋(sòng)都(dōu)、*ST海投等。其中甚至包括阳光城(chéng)、泰禾这(zhè)两家(jiā)曾经的(de)千亿房企。

　　这些房企都是之前高速扩张的激进企业，在周期性调整(zhěng)后面临着过去的(de)举(jǔ)债扩(kuò)张(zhāng)的后果(guǒ)。

　　6月(yuè)1日，ST泰禾发布公告称，截至2023年5月31日，公(gōng)司股(gǔ)票收(shōu)盘价连续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日低于(yú)1元/股，预计将(jiāng)连续20个交易日低于1元/股。根据深交所相(xiāng)关规定(dìng)，其股(gǔ)票存在(zài)被终(z分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导hōng)止上市(shì)交易(yì)的风险(xiǎn)。

　　6月1日，ST阳(yáng)光城发布公告，公司股票收盘价连续13个交易日(rì)均低于1元/股，预计连续二十个交易日低于1元/股。根据(jù)规定，该(gāi)公司(sī)股票可(kě)能(néng)被深圳证券交易所终止上市交(jiāo)易(yì)。因触及交易类强制(zhì)退(tuì)市情形而(ér)终(zhōng)止上市，公司股票不(bù)进入退(tuì)市整理(lǐ)期。

　　目前，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一家房企*ST蓝光(guāng)在今年(nián)首个被(bèi)强制退市，其股价连(lián)续(xù)20个交(jiāo)易日(rì)低于1元(yuán)。另(lìng)外，ST中(zhōng)天也(yě)因同样的原(yuán)因被要(yào)求(qiú)强制退市并转到老三板。市场(chǎng)猜测下一个(gè)面临(lín)强(qiáng)制退市的房(fáng)企可能是ST泰禾(hé)，截至发稿，其股价已连(lián)续(xù)超(chāo)过18个交(jiāo)易日(rì)低于(yú)1元(yuán)。尽管该(gāi)企(qǐ)业(yè)的大分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导股东和管理层正在讨论稳定股价的措施(shī)，但其(qí)股价(jià)仍在(zài)持(chí)续下跌(diē)，可能未(wèi)能(néng)及时挽回局(jú)势。

　　据了解，房地产行(xíng)业在2023年开始(shǐ)在(zài)政策引导下缓慢复苏，但整体仍(réng)面临压(yā)力。许(xǔ)多上(shàng)市房(fáng)企在2022年面(miàn)临营业收入下滑和盈(yíng)利亏损(sǔn)的(de)局面。今(jīn)年前4个月，国(guó)有房企的(de)发债量同(tóng)比增长5％，而民营房企的发债(zhài)量大(dà)幅下降48％。销售方(fāng)面，房地产市(shì)场仍(réng)面临调整压力，购房者的(de)置业情(qíng)绪持续下降。

　　这一现(xiàn)象发(fā)生的(de)同时，房企发展模(mó)式也在发(fā)生(shēng)转变。过去(qù)的高周转(zhuǎn)模式(shì)，即快(kuài)速(sù)拿(ná)地、开发、回笼资金(jīn)的方式已(yǐ)经不再可(kě)行。政府(fǔ)出台了一系列限制措施，如三道红(hóng)线、房(fáng)贷五分档、土(tǔ)拍两集中(zhōng)等(děng)，严格了房(fáng)企的融资渠道。许多房企(qǐ)陷入了(le)债务困境，不(bù)得不(bù)寻求债务展期(qī)来延(yán)缓问题的爆发。

　　有业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，退市潮将加(jiā)快房企债务(wù)重组的(de)进程，警示整个行业更加谨慎，并保护投资(zī)者(zhě)和购房者(zhě)的利益。随着房(fáng)地产行业的加(jiā)速(sù)出清，房(fáng)企(qǐ)基本盘(pán)有望(wàng)企稳，新一轮的利好政策也将(jiāng)出台(tái)。这次调(diào)整后的房地产(chǎn)行业需要进行整顿和养护，以便迎接新的(de)发展阶(jiē)段。在此(cǐ)之前，可能(néng)会(huì)有更多房地(dì)产企(qǐ)业退市，最终只剩下(xià)头部企(qǐ)业。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，中国人民大(dà)学原副校(xiào)长、中国资本市场研究院院(yuàn)长吴晓求在(zài)某个房企会议上表示：“我们一(yī)个时期以来，我(wǒ)们把它（房地产）当(dāng)作一种金融产(chǎn)品来(lái)投资(zī)，所以严(yán)重破(pò)坏了房地产业的生态环境，也会严重地(dì)损害了(le)分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导它的信誉。所(suǒ)以一个时(shí)期以来，人们把(bǎ)很多问题(tí)的根源(yuán)都(dōu)归结于它，以为把(bǎ)房(fáng)地产业(yè)的(de)问题解决了中国经济(jì)就没什(shén)么问题。这是因为过去它的确(què)形象太差，我几乎没看到(dào)有(yǒu)一家(jiā)房地产(chǎn)企业有什么(me)美誉度，过去(qù)居然还有人(rén)干这(zhè)个成(chéng)了(le)中国首(shǒu)富，这个首(shǒu)富是没任何价值的。

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