本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得(dé)钢(gāng)厂利(lì)润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同(tó23岁属什么生肖ng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持(chí)高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望(wàng)成为常态(tài)，对(duì)补库(kù)不(bù)应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压23岁属什么生肖力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影(yǐng)响，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整(zhěng)后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出，价(jià)格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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