财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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