近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zh邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ài)务(wù)融资工具未(wèi)按照发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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