公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71凶猛的意思是什么 凶猛的近义词亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居凶猛的意思是什么 凶猛的近义词民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎ凶猛的意思是什么 凶猛的近义词ng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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