近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(x俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗ié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构(gò俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗u)作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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