大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题g>

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。