金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达的A股上(shàng)市之路可谓是一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达的(de)上市之路再(zài)添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达将作别科(kē)创(chuàng)板，将(jiāng)目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所网站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出决定(dìng)终止(zhǐ)对先正达集(jí)团股份有限公(gōng)司首次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先正达(dá)集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际(jì)。上(shàng)交所发布答记者问对先正达(dá)是上市予以了(le)回应。上交所相关负责人表示，已(yǐ)收到(dào)先正(zhèng)达集团提交的撤回(huí)在科(kē)创(chuàng)板首(shǒu)发上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在(zài)回应中透露(lù)，先正达集(jí)团表示将转(zhuǎn)申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主(zhǔ)选择，支持大型农业科技(jì)企业(yè)上市，推进(jìn)相关工作平稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创板(bǎn)向(xiàng)先正达关闭上市大门，并未做出(chū)明确(què)解释，至于外界关心(xīn)的“农化巨头”先(xiān)正达属性与科创板(bǎn)定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是(shì)时间(jiān)证明(míng)，出于市场(chǎng)稳定考虑并不是科创板将先(xiān)正达拒之门外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日(rì)，先正达突然被取消(xiāo)上会。对于审(shěn)议会议(yì)取(qǔ)消原(yuán)因，市(shì)场人士分析不(bù)排除(chú)是出于市(shì)场(chǎng)稳定考虑，“目(mù)前(qián)国际国内(nèi)形势复(fù)杂(zá)，又正处(chù)于全面实行注册制改革关键期，主板首批(pī)注(zhù)册企(qǐ)业正(zhèng)在发行、缴款(kuǎn)过程中。先(xiān)正达集团自身规(guī)模(mó)和募集资金量较(jiào)大，市场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集团(tuán)成(chéng)立于2020年，由(yóu)中国中化集(jí)团与中国化工(gōng)集团旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达(dá)、安(ān)道(dào)麦及中化集团农业业务组成，直到(dào)2022年才运行(xíng)满三年。

　　先正达集团控股股东为(wèi)农化公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其全资子公司(sī)中国(guó)化工间(jiān)接全资持有，实际控(kòng)制人系国(guó)务(wù)院国资委。集团(tuán)旗(qí)下现分四(sì)个(gè)业务单元：总部(bù)位于(yú)瑞士(shì)巴塞尔的(de)先正达植保、总部位于美(měi)国芝加哥的先正达种子(zi)、总(zǒng)部位(wèi)于以色(sè)列的安道(dào)麦以及先正达集团中国(guó)。业务(wù)主要分(fēn)布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及(jí)中东地区(qū)、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵盖植(zhí)物保护(hù)、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产与销售，并从事现代(dài)农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达集团(tuán)在全球(qiú)植保行业排名(míng)第(dì)一、种子行(xíng)业(yè)排名第三(sān)；在(zài)中(zhōng)国植保行业(yè)排名(míng)第一、种子行业排名第一(yī)、作物营养(yǎng)行业排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年，先正达分(fēn)别实(shí)现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元(yuán)，同期(qī)归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元(yuán)，资(zī)产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达(dá)自(zì)身(shēn)质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达自身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示(shì)其商誉账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年(nián)末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正达(dá)就可能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风险对(duì)公司财务状(zhuàng)况的进一步影(yǐng)响进行(xíng)风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回(huí)复称，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如果(guǒ)被(bèi)收购公司(sī)未来(lái)运(yùn)营状(zhuàng)况未能达(dá)到预期，公司可(kě)能面临商誉(yù)减值的风险，建议(yì)投资者充分关注商誉减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被(bèi)科创板终止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老(lǎo)资格(gé)”的(de)企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发行上市(shì)申请(qǐng)文件中记载(zài)的财务(wù)资料已过有效期，需要补充(chōng)提(tí)交，上交所中止其发行上(shàng)市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢(huī)复其发行上市(shì)审核。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，先正达(dá)之前(qián)计(jì)划募资(zī)650亿元，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三名(míng)分(fēn)别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如(rú)此规(guī)模的(de)募资规模，先正达(dá)表示，130亿元(yuán)将用于(yú)尖端农业科(kē)技研(yán)发的费用和储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资产(chǎn)的扩展、升级和维护(hù)以及其(qí)他资(zī)本(běn)支出(chū)，78亿(yì)元(yuán)用于扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元(yuán兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口)用于全球并(bìng)购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿还集(jí)团的长期债务。

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