全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于(yú)周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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