投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōn爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语g)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要(yào)以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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