近期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)的(de)看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写)同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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