这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权(quán)信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能(néng)无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据(jù)最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也表明了(le)一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗pan>约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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