本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随着公募(mù)基金加(jiā)速布局(jú)，增量资金不(bù)断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明(míng)书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式(shì)的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成立以来(lái)回(huí)报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经(jīng)历小幅下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月(yuè更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)内均下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个(gè)指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所很多优质企业(yè)的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人(rén)士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的(de)公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负(fù)外，其余(yú)9只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题权益基(jī)金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益(yì)。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北(běi)交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业内人(rén)士(shì)认为，当前(qián)北交所优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显著低估，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发(fā)展的(de)依然是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值(zhí)表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续降低(dī)投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续(xù)北交所市(shì)场(chǎng)有必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从(cóng)而(ér)活跃(yuè)市(shì)场交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中小企业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思biǎo)示(shì)，站在当前的(de)位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均(jūn)估(gū)值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而(ér)言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发现(xiàn)很多(duō)北交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速(sù)度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩(jì)的持(chí)续(xù)增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四(sì)季度以来北交(jiāo)所出(chū)了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发(fā)布(bù)《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易(yì)业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将(j更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思iāng)纳(nà)入中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构(gòu)成中(zhōng)长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来(lái)了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加(jiā)对(duì)整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰动，但增加优质供(gōng)给是(shì)市场长期(qī)发(fā)展的(de)基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度(dù)是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初(chū)创(chuàng)期，上市股票数量(liàng)还不够多，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关(guān)注度(dù)提升，北交所流动(dòng)性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司获得重估可能性较大。

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