5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易对(duì)方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计(jì)将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实(shí)际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同(tóng)期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务(wù)项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利(lì)润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认投(半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准后方可正(z半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次hèng)式实施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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