中共中央政治局上月(yuè)末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推进充电桩等(děng)设施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制约新能源汽车(chē)下乡的突(tū)出瓶颈，适度(dù)超前建设(shè)充(chōng)电(diàn)基础(chǔ)设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日(rì)发布(bù)数(shù)据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上(shàng)报公共充(chōng)电桩202.5万台，其中直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今(jīn)股价(jià)累计最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳(lín)等(děng)人4月24日研报(bào)表示，预计2023年将是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高(gāo)压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核(hé)心零部件价值量(liàng)上升。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人(rén)5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩建设(shè)加速及(jí)大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角度(dù)看，预计直(zhí)流桩在(zài)充电桩建设(shè)中的占比以(yǐ)及(jí)单桩充(chōng)电功率(lǜ)将进(jìn)一步提升，进而(ér)提(tí)升(shēng)充电模块(kuài)的(de)需求(qiú)量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产品从此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛(máo)利率(lǜ)的(de)提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部件，直接影响(xiǎng)充(chōng)电效率和充电安(ān)全，被业(yè)内(nèi)誉为(wèi)直流充(chōng)电设(shè)备(bèi)的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研(yán)报中指出(chū)，在直(zhí)流充电桩(zhuāng)所需元器件(jiàn)构成中(zhōng)，充电模(mó)块(kuài)成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等(děng)人表示(shì)，预计到2025年中国充电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业(yè)充电模(mó)块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据(jù)此预测，2025年中国充电模块市场(chǎng)空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的上(shàng)游，以充电(diàn)模块为核心的零部件生产制造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游(yóu)是(shì)生(shēng)产设备(bèi)零部件，充(chōng)电模(mó)块应用于直流(liú)充电设备；中游(yóu)是充电(diàn)桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生产商(shāng)，包括直流(liú)充电设备生产商和(hé)交(jiāo)流充(chōng)电设备生(shēng)产商(shāng)；下游(yóu)是(shì)运营服务商及(jí)终端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能(néng)源汽车(chē)厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研(yán)路由器有使用年限吗报中表示，由于充(chōng)电模(mó)块的生产技术要求较高且具备通(tōng)信要求，目(mù)前(qián)主要以具(jù)备一定技术积累的充电模块供应商（英飞源、华(huá)为、中兴等电力(lì)电源(yuán)或通讯电(diàn)源(yuán)企业(yè)）生产，但随着充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能化(huà)、网络平台(tái)化的(de)发(fā)展趋(qū)势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模(mó)块生(shēng)产环(huán)节，逐(zhú)步实(shí)现充电(diàn)模块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模块(kuài)市占率前(qián)五(wǔ)的企(qǐ)业包括英飞源、特来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社(shè)不完全统计(jì)，在充电模(mó)块领域有所布局的A股上市公司(sī)包括(kuò)通(tōng)合科技(jì)、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可(kě)瑞(ruì)和麦格米特(tè)等，具体如下(xià)：

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