今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高武警能打过特警吗质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每武警能打过特警吗(měi)年要付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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