5月(yuè)10日，有消息称部分银行相关部门(mén)收到(dào)《关于调(diào)整协定存款及通知存款(kuǎn)自律上限的通知》，四大国有(yǒu)银行(xíng)协定存款(kuǎn)和通知(zhī)存款自律上限的下(xià)调(diào)幅度(dù)为30BP，其它金融机构下(xià)调50BP，调整自2023年(nián)5月(yuè)15日起执行(xíng)。本次(cì)拟(nǐ)下调中协定存款更(gèng)多是对公(gōng)业(yè)务(wù)，而通知存款则(zé)集中于短期存款。

　　就(jiù)本次(cì)协定存款(kuǎn)及(jí)通知存款(kuǎn)自律上限拟下调的背景、影响，后续(xù)货币政策走向等，记者采(cǎi)访了招商基金研究(jiū)部首席经(jīng)济学(xué)家李湛(zhàn)、长城基金总(zǒng)经理(lǐ)助(zhù)理兼现金管理部(bù)总经理邹德立、鹏(péng)扬(yáng)基金固定收益副总监兼鹏扬利泽(zé)基金经理陈钟闻、平安(ān)基金(jīn)、光大保德(dé)信基(jī)金、德邦基金等公募基金公司(sī)及投(tóu)研人士。

　　在业内看来，本轮调(diào)降更多是出于推(tuī)进利率市场化改(gǎi)革深化大(dà)背景的考虑。对银行(xíng)而言，存款利率下调有助于减少(shǎo)存(cún)款定价的无(wú)序竞争(zhēng)，降低银行负债成本；同时本(běn)次降息有助于(yú)促进投资、消费(fèi)，也被(bèi)看作是促进宏观经济复苏(sū)的表现。

　　长期(qī)来看，存款利(lì)率下行(xíng)仍是大势所趋(qū)。2023年经济有所复苏，进(jìn)一步降(jiàng)低(dī)贷款利率的紧迫性不高，但银(yín)行普遍以量(liàng)补价，使得贷款价格战激烈(liè)，贷(dài)款利率(lǜ)很难上行。预计(jì)下半年货币政策不会出现急转弯，延续稳健货币政策(cè)基调。

　　延续(xù)银行存(cún)款利率调降的趋势

　　中国(guó)基金(jīn)报记者：四大国有银行为何下调协定存款及通知存款自律(lǜ)上限(xiàn)？

　　李湛：我们认(rèn)为，当前(qián)调降(jiàng)更多是出于推进利率市场化改(gǎi)革深化大背景的考虑。2022年(nián)4月，央行指(zhǐ)导(dǎo)利率(lǜ)自律机制建立了(le)存款利(lì)率市(shì)场化调整机制，自律机制(zhì)成员银(yín)行参考(kǎo)以10年期国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)代表的债券市场利率和(hé)以1年期LPR为代(dài)表的贷款市(shì)场利率，合理调整存款利率水(shuǐ)平。

　　随后，国有大行去年(nián)9月(yuè)下调存款利率，中(zhōng)小银行陆续跟(gēn)进下调存(cún)款(kuǎn)利率。今(jīn)年4月市场利率定价(jià)自(zì)律机制(zhì)发布(bù)《合格审慎评估实施办法(fǎ)（2023年修订(dìng)版）》，在相关指标中引入了存款(kuǎn)定价(jià)惩(chéng)罚措施。而此前4月(yuè)部分中小银(yín)行、农商行(xíng)存款利率下调，5月5日浙(zhè)商、渤(bó)海(hǎi)、恒丰三(sān)家(jiā)股(gǔ)份行挂牌利率下(xià)调(diào)，均(jūn)是在利率市场化改革推进背景下，银(yín)行出(chū)于自身经营(yíng)考虑的自发(fā)行(xíng)为。

　　邹德立：银行近(jìn)年息差不断下(xià)行(xíng)。在资(zī)产端定价压力(lì)较大且(qiě)存款持续高增的情况(kuàng)下(xià)，压(yā)降(jiàng)存款成本成为改善(shàn)息差的(de)重(zhòng)要手段。此外，2023年以来银行贷款向企业固定资产投资传导较(jiào)弱(ruò)，下调协定(dìng)存(cún)款及(jí)通知存(cún)款自律上限有(yǒu)利(lì)于对公(gōng)客(kè)户留存的活期(qī)资金投向实体经济。

　　陈钟闻：首先，近年(nián)来市场利率(lǜ)整(zhěng)体(tǐ)下行，实体经济综(zōng)合融(róng)资成(chéng)本不断下(xià)降，银(yín)行资产(chǎn)端收益下降较(jiào)为明显；第二(èr)，银行整体净(jìng)息差持续走低，银行利润空间压缩明显(xiǎn)；第三(sān)，企业和居(jū)民风(fēng)险偏好(hǎo)大幅下(xià)降导致存款增长(zhǎng)比较明(míng)显，存款市(shì)场供需关系发生了变化，降低了银行(xíng)高(gāo)吸揽储的必要性；第(dì)四(sì)，协定(dìng)存款(kuǎn)和通知存款介于活期与定(dìng)期存(cún)款之间，自2022年存款自律(lǜ)机(jī)制对于活期存款与定(dìng)期存款(kuǎn)利(lì)率进行了(le)几轮调整，本次将协定存款与通知存(cún)款(kuǎn)自律(lǜ)上限下调也是(shì)要将(jiāng)存(cún)款产品线的调整进(jìn)行(xíng)统(tǒng)一，全面缓解银(yín)行负债压力。

　　综合各项因(yīn)素(sù)，银行从自身经营情况考(kǎo)虑，顺应市(shì)场趋势，通过自律机(jī)制协调调降负(fù)债成本，有利于提升银行放(fàng)贷(dài)意愿(yuàn)，抑制资金脱实向(xiàng)虚陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文，更好的(de)落实央行宽信(xìn)用的(de)政策贯彻落实。

　　平安(ān)基金：中国的存款(kuǎn)利率管控为上限管控，贷款利(lì)率则为(wèi)下限管控，近年来贷款利率下限管(guǎn)控彻(chè)底取消。存款(kuǎn)利率定价方式的改(gǎi)变也拉开序幕，2022年4月利率自律机制建(jiàn)立以来，4月和9月经历(lì)了两轮大(dà)规模存款利率(lǜ)下降，主要是大行和股份行参与，今年(nián)以来的调整更多是延续去(qù)年9月这一轮存款利(lì)率(lǜ)下调，中小银行补充下调。

　　另外，考评制度由原(yuán)来的激励为主引(yǐn)入惩罚措施，加(jiā)速了中(zhōng)小银行(xíng)存款利率补降(jiàng)的(de)进度。就今年的(de)经济背景而(ér)言(yán)，疫后(hòu)脉冲式复苏(sū)后经(jīng)济边际走弱，经济修复存(cún)在波折。目前居民超额储蓄高增，实(shí)体融资需求有限，银行存(cún)款增加，降(jiàng)低存款利率(lǜ)可以(yǐ)引导减少信贷套利(lì)，助力经济增长。从银行的角(jiǎo)度，净息(xī)差(chà)不断压缩，银行经营压力增大，调(diào)整(zhěng)存款成本成(chéng)为改善息差的重要(yào)手段(duàn)。

　　光大保德(dé)信基(jī)金：下调协(xié)定存款及通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限(xiàn)，主要影响对(duì)公客户在商业银行的活(huó)期类存款(kuǎn)收益，延续近(jìn)期银(yín)行存款(kuǎn)利率调降的趋势。

　　一方面，有助于缓(huǎn)解商业银行净息差收窄(zhǎi)趋(qū)势，特别(bié)是中(zhōng)小行(xíng)高息揽(lǎn)储的成本压力(lì)；另一方面(miàn)，有利于引导(dǎo)超额储蓄(xù)向消费投资(zī)转化(huà)，符合(hé)“不搞大水(shuǐ)漫灌”陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文、“盘活存(cún)量资金”的定位(wèi)。

　　德邦基金：存款利率机制创设以来，两轮利率调降(jiàng)都(dōu)集中在活期和(hé)定期存(cún)款，实(shí)际上忽略(lüè)了(le)这些介于(yú)活(huó)期和定期存款之(zhī)间(jiān)的存(cún)款(kuǎn)的利率调整(zhěng)，当(dāng)下有(yǒu)必要一次性(xìng)调整通知存款(kuǎn)和协定存款利率上限，保证存款利率下调的有效(xiào)性。银(yín)行一季(jì)度净息(xī)差水平均创历史新低，上市银行整体净息差(chà)由22年(nián)Q4的1.93％降至(zhì)23年Q1的1.75％。因(yīn)此通过存款利率下(xià)调(diào)可以有效降低银行负(fù)债成本，增厚息差，缓解银行经营压(yā)力。

　　存款利率下行(xíng)仍是大势所趋

　　中国基金报：今年“降息潮”迭起，这是未来大(d陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文à)趋势(shì)吗？

　　邹德立：对于4月份社融数据(jù)，居民(mín)贷款偏弱之外，企业贷款(kuǎn)也在边际(jì)转弱，但企业中长期贷款同比多增幅度较(jiào)大。在这种(zhǒng)背景(jǐng)下，MLF利(lì)率(lǜ)是(shì)否(fǒu)下调，还要(yào)进一步观察5-6月信贷情况。对于存款利率(lǜ)，2023年银行息差压(yā)力(lì)增大，控制存款成本成为当务之(zhī)急。中小银行或有动力持续主动(dòng)下(xià)调存款利率。长期来(lái)看，存款利(lì)率下行(xíng)仍是大势所趋。因此银行降息潮可能仍聚焦于存(cún)款利率(lǜ)下调。

　　此外，广义(yì)上的降息潮不仅仅集中在银行领域。以地方债为例，2022年(nián)后广东、上海(hǎi)、深圳、江苏(sū)、浙江(jiāng)等发达(dá)地区(qū)地方债发(fā)行利差(chà)降(jiàng)至10Bp，未来(lái)仍可能下(xià)降(jiàng)至5Bp。同理，对(duì)于资(zī)质较好的发债主体(tǐ)，其(qí)信用债收益(yì)率仍有下行趋势和空间。

　　陈钟闻(wén)：首先，利率的方向仍是由实体经(jīng)济资金(jīn)供需决(jué)定(dìng)的，而央行的政策利率、基准(zhǔn)利率在一方面要合(hé)适顺应(yīng)市场(chǎng)环境，一方面(miàn)也(yě)代(dài)表(biǎo)着政策意愿强调信号意(yì)义的作(zuò)用。今年是真正(zhèng)疫后复苏的第一年，我们仍面临(lín)内生动(dòng)力不强需求(qiú)不足(zú)的情况，央行已经通过降准以及结构性(xìng)货(huò)币政策等多(duō)项举(jǔ)措(cuò)给予了实(shí)体经济所需的(de)一定的资金(jīn)投放支持，有效降低了实体(tǐ)综合融资成本，后续需要财政政策产(chǎn)业政策等配套政策继(jì)续(xù)激(jī)活内生动力扭转预期(qī)。

　　当前(qián)央行需(xū)要观察跟踪经(jīng)济运行情况，短期调(diào)整(zhěng)政策利率的概率不大，但仍(réng)会维(wéi)持(chí)资金合(hé)理充(chōng)裕的环境，故从银行资产端的(de)角(jiǎo)度来讲(jiǎng)，贷款(kuǎn)利率或仍维持低位，后续是否进(jìn)一步下调要看实体经济复苏的(de)情况(kuàng)。银(yín)行负债端，存款基(jī)准利率下调的概率不大(dà)，而存款利率上限的调整空(kōng)间仍(réng)存在，而是否(fǒu)进一步(bù)下调(diào)要看(kàn)银行自(zì)身经(jīng)营需要。

　　光大保德信基金：2022年4月，人(rén)民银行指导(dǎo)利率自律机制建立了存款利率市(shì)场化调整(zhěng)机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的(de)债券(quàn)市场利率和(hé)以(yǐ)1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调(diào)整存款(kuǎn)利率水平。在(zài)存款利(lì)率市场(chǎng)化调整机制作(zuò)用下，2022年4月、2022年8月大行分别下(xià)调存款利率。

　　2023年4月，《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年修(xiū)订版）》新增(zēng)存款利率市场化定价情况(kuàng)作为合(hé)格审慎评估的扣分项，引发中小(xiǎo)银行(xíng)跟随调降存款利率。我们认为(wèi)，通过存款利率(lǜ)下行，稳定商业银(yín)行净息差进而保(bǎo)持贷款利率维持低位或继续下行，最终有利于(yú)社会(huì)融(róng)资成本下行。

　　德邦(bāng)基(jī)金(jīn)：从日前(qián)公布(bù)的金融数据看， M1增速(sù)回升，M2-M1略有收窄，需(xū)求(qiú)边际弱修复(fù)趋势或仍在。近(jìn)期国(guó)债利率持续(xù)下行，银行间利率下行，叠(dié)加银行存款定(dìng)价下调，4月社融信贷低于(yú)预(yù)期，国内(nèi)降息(xī)预期(qī)被进一步强化。海外(wài)来看，全球(qiú)经(jīng)济进入衰(shuāi)退周期，加息周期基本(běn)结束，后续有(yǒu)望逐步迎来降息(xī)高峰(fēng)。

　　平安(ān)基金：目前，我国国有(yǒu)大型商业银行和股份(fèn)制商业银行的定期存款利率已告别(bié)“3时代”。压降存款成(chéng)本仍是大势所趋。一方(fāng)面，银行仍有净(jìng)息(xī)差压力，22Q4 新发放贷款加权平(píng)均利(lì)率较18Q1下(xià)降182BP，银行息差压力加剧明显，监管(guǎn)层(céng)面(miàn)有动力去持续推动(dòng)存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下降，来保障银(yín)行合理(lǐ)利(lì)差范围，增加(jiā)银行信(xìn)贷投放(fàng)的动力。

　　另一(yī)方面，居民避险需求仍在，存款持(chí)续高增，在揽储(chǔ)压力(lì)不大的基(jī)础上，银行(xíng)自(zì)身(shēn)也有动力去(qù)下调存款定(dìng)价(jià)来保(bǎo)障利(lì)差。

　　缓解银行负债(zhài)及经营压力

　　中(zhōng)国基金报：协定存款(kuǎn)、通(tōng)知(zhī)存款(kuǎn)利率自律上限调整，将(jiāng)有哪(nǎ)些政(zhèng)策传(chuán)导效(xiào)果？

　　德(dé)邦基金：一方面银行息(xī)差压力大(dà)是(shì)普遍现象，此次政(zhèng)策调整有望带(dài)动中小银行主动跟随下(xià)调(diào)存款利(lì)率(lǜ)。另一方面(miàn)，由于(yú)此前经济下行影(yǐng)响，投资者悲观预期被(bèi)放大，大量资金集中在银行存(cún)款端，此(cǐ)次存款利率下(xià)调也有望带动存款资金的释放，盘活市场流(liú)动性。

　　李(lǐ)湛：本次调降通知释(shì)放了以下信号：①减轻银行(xíng)息差压力。本次下调将(jiāng)引导银(yín)行的对公活期成本(běn)下降，存款降(jiàng)价叠加资(zī)产端让(ràng)利压(yā)力趋缓，银行息差、盈利将合理修复，有利于(yú)增强银(yín)行内(nèi)生资(zī)本补充能力；②减少企业及居民的短期存款意愿、促进企业投资、居民(mín)消费。

　　后续来(lái)看，本次下调对市场的影响(xiǎng)集中在以(yǐ)下(xià)两点(diǎn)：①规范银(yín)行的协定存款定价秩序，减少存(cún)款(kuǎn)定价的无序竞争。此前，部(bù)分中小银行的(de)协定存款和通(tōng)知存款定价过高，会对遵守自律(lǜ)机制、定(dìng)价较低的银行产生揽储冲(chōng)击。本次上(shàng)限下调后会普遍降低中(zhōng)小(xiǎo)行协(xié)定(dìng)存款及通知存(cún)款(kuǎn)利率，减少中小(xiǎo)银行间揽储恶意竞争，而对股份行及国有大(dà)行影响较小。②长端利率下(xià)行仍(réng)有空间(jiān)。市场降息预期(qī)升温，但大概率落(luò)空。

　　光(guāng)大(dà)保德(dé)信基金(jīn)：下调协定存款及通知存款自律上限(xiàn)，主要(yào)影响对公客(kè)户在商业银行的活期类(lèi)存款收(shōu)益，使得(dé)对(duì)公客户活期存款收益向对私(sī)客户看齐，一方(fāng)面有助于缓解(jiě)商业银行净(jìng)息差收窄趋势(shì)，另一方面有利于引导(dǎo)超(chāo)额储蓄向消费(fèi)投资转(zhuǎn)化。

　　邹德立(lì)：对(duì)于银行，存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)自律上限调整降低(dī)了银行(xíng)负债(zhài)成本，目前(qián)上市银行协(xié)定存款占总存款的比重在13％左右，重新规(guī)定(dìng)协(xié)定利率(lǜ)上限(xiàn)后，预计(jì)行业资金(jīn)成本可(kě)以缓释3-4bp左(zuǒ)右。另一方面可以限制高息揽储(chǔ)，规范(fàn)行业竞争，特别是(shì)降低银行对公(gōng)活期(qī)存款成本(běn)压力，减(jiǎn)轻(qīng)银(yín)行(xíng)负债及经(jīng)营压力。此外，银行负债端成本的下(xià)降使得银(yín)行盈利能力增(zēng)强(qiáng)，进一步打开了资产端收益率下行(xíng)的空间，或带动债券收益(yì)率不断下行。

　　并非降息的确定(dìng)性信号

　　中国基金报：未(wèi)来存款利(lì)率(lǜ)是(shì)否还有(yǒu)进(jìn)一步下降的空间？对股债市(shì)场有何(hé)影响？

　　光大保德信(xìn)基金：近(jìn)年来，贷款和存款利率的非对(duì)称下行使(shǐ)得商业银行净(jìng)息差已(yǐ)逼近1.8％的监管下限，经营压力(lì)倒逼存款利(lì)率有进一步调(diào)降的预期。一方(fāng)面，为(wèi)支持(chí)实(shí)体经(jīng)济(jì)，政(zhèng)策导向下(xià)贷款加权平均利率创有统计以来新低，2022年12月金融机构(gòu)人民币贷款加权(quán)平均利率较2020年初(chū)下行94bp到(dào)4.14％。

　　另一(yī)方面，各行在(zài)存(cún)款市场上的竞(jìng)争类(lèi)似“非(fēi)零和博弈”，“存款立行(xíng)”和存款市(shì)场份额(é)考(kǎo)核压力使(shǐ)得各(gè)行下调存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)动力(lì)不足，同(tóng)样2020年(nián)以来上市银行存量存(cún)款平均成本率基本持平(píng)。贷(dài)款和(hé)存款利率的非对称下行作(zuò)用(yòng)下，2022年12月商业(yè)银行(xíng)净息差(chà)缩小(xiǎo)至1.91％，已经逼近《合格审(shěn)慎评估(gū)实施办法（2023年(nián)修订版(bǎn)）》规定的合(hé)格线1.8％。

　　存款利率调降预期，有利(lì)于(yú)降低全(quán)社会无(wú)风险收益率(lǜ)，利多(duō)永续经营性质的(de)票息资(zī)产(chǎn)，比如(rú)利(lì)率债(zhài)、稳定(dìng)股息率的央企等。

　　邹德(dé)立：存(cún)款利率仍然有下降的(de)趋势和空间。从银行角度，2018年(nián)以来由于存款定期化，活期存款占比明显下降，存款付息(xī)率有所抬升(shēng)，与此同时(shí)，贷款收益(yì)率大幅下(xià)行，大幅加剧了银(yín)行(xíng)息差压力，这使得控(kòng)制存款成本尤为重要。

　　此外，从政策角(jiǎo)度，居民超额(é)储蓄高增、企(qǐ)业(yè)存款提升、消费复苏较慢，监管层面有动(dòng)力去持续推动存(cún)款利率下降，促进存款流(liú)向消(xiāo)费和(hé)实际投资。短(duǎn)期看，存款(kuǎn)利(lì)率下(xià)调(diào)带动流动性继续进入债市，中(zhōng)短(duǎn)期利率，特别是中短期信用(yòng)债利率仍有下行空(kōng)间。如果经济复苏较强(qiáng)，流动(dòng)性也有可能(néng)进入(rù)股(gǔ)市，利好权益资产。

　　德邦基金：2023年经济(jì)有(yǒu)所复(fù)苏，进一(yī)步降低(dī)贷款利率的紧迫性不(bù)高。但银(yín)行普遍(biàn)以量补价，使得贷款价(jià)格战激烈，贷款利率很难上行。考(kǎo)虑到存量贷款重定价(jià)等影响，2023年(nián)银行(xíng)息差压力增大，中小银行或(huò)有动力主动跟进下调存款利率。长期(qī)来看，有望带(dài)动(dòng)存款利率整体下(xià)行。现实中，存款利率降低(dī)有助于压低全社会利率水平，利好债券(quàn)，同时股票市场中，对流动(dòng)性敏感(gǎn)的股票也将因此受益。

　　李湛：从(cóng)本次降息(xī)释放(fàng)的信(xìn)号来(lái)看，是否意味着货币政(zhèng)策(cè)进(jìn)一步宽松？货币政策充裕延(yán)续，但(dàn)解读为边际再宽松为时尚早。2022年四季度(dù)货币政策执行报(bào)告以及2023年一季度货政例会均表明当前货币(bì)政策基调未变，“精准有力”仍是第一(yī)要求，而在此基(jī)础(chǔ)上强调“着力支持扩(kuò)大(dà)内需，为实体经济提供(gōng)更有力支(zhī)持”。

　　本次(cì)调降意(yì)味(wèi)着当前长端(duān)利率(lǜ)仍(réng)有下行空间，但这(zhè)一调降是针对(duì)银行协(xié)定存款及(jí)通知存款利率自律上限，而非直接调降挂牌存款利率，存款利率下(xià)调并不等于政策利率就必须进行(xíng)对等(děng)下调，市(shì)场不应视(shì)为(wèi)降息的确定(dìng)性信号。

　　兼(jiān)顾考(kǎo)量收益性、流动性以(yǐ)及(jí)安(ān)全性(xìng)

　　中国基金报(bào)：当前(qián)利率环境下，普通(tōng)投资者应该如何守住自己(jǐ)的钱袋子？你有什么建议？

　　邹德(dé)立(lì)：普通投资者的(de)投资工具应该兼(jiān)顾考量(liàng)收益性、流动性以(yǐ)及安全性。在存款(kuǎn)利率下降(jiàng)的背(bèi)景下，短债(zhài)基(jī)金以及其他固收类基(jī)金(jīn)在(zài)具一(yī)定流动性的同时(shí)，相(xiāng)较活期存(cún)款和相当部分的银行理财产品，具有一定的超额(é)收益，是风险(xiǎn)偏好较低(dī)和风(fēng)险偏好适(shì)中(zhōng)投(tóu)资者的合(hé)适投资工具。

　　陈钟闻：今(jīn)年初(chū)以(yǐ)来，债(zhài)券市场利率整体下行(xíng)，4月以(yǐ)来下(xià)行加速，当前无论从绝对(duì)利率水平还(hái)是从信用(yòng)利(lì)差，都回到了较(jiào)低历史分位数水平，虽然债(zhài)市多头环境仍(réng)未改变(biàn)，但(dàn)一(yī)致预期导致行情走(zǒu)的比(bǐ)较迅速，市场(chǎng)进一(yī)步盈利空间被压缩，若看(kàn)不到(dào)央行货币政策增量政策，后续(xù)或进(jìn)入震(zhèn)荡(dàng)环境，而存量博弈交易下也(yě)可能会放大市场波(bō)动。

　　对于普通投资者来说，在这样的环境下尽量选择防守类型的产(chǎn)品，规避市场波(bō)动(dòng)，例如货币基(jī)金，而短(duǎn)债(zhài)基金中要选择久期短流动性好、历史回撤控制好的产(chǎn)品。

　　德邦基金：随着经(jīng)济高频数据的弱化趋势显现，且4月底政治(zhì)局(jú)会议(yì)从疫情(qíng)后稳增长(zhǎng)转向(xiàng)中长期(qī)调结(jié)构(gòu)，政策发力预期下降，市场(chǎng)对经济(jì)的(de)“弱(ruò)复苏”预(yù)期(qī)进一(yī)步强(qiáng)化，因此股票市场(chǎng)也(yě)进入到“休整期(qī)”。在市场(chǎng)震荡休整(zhěng)期，高股息策略往往(wǎng)跑(pǎo)赢市场。因此在当(dāng)前环境下(xià)，建议(yì)关注行业估值水平较(jiào)低(dī)，高(gāo)股息的个股(gǔ)。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金：目前面临(lín)低(dī)利率环境，需要我们识别金融(róng)陷阱(jǐng)，抵挡住金融陷阱的诱惑(huò)，比如(rú)面对(duì)收益率高达20％且能保本的所(suǒ)谓理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)。对普(pǔ)通投资者而言(yán)，如(rú)果不(bù)具备相关专业知识，可以选择把投资(zī)理(lǐ)财交给少(shǎo)数专业的人来(lái)做，让优(yōu)秀的基金经(jīng)理管(guǎn)理自己的钱袋(dài)子。具备一定(dìng)投资能力和(hé)风控能力的(de)人(rén)士可通过理财(cái)和投(tóu)资试图跑赢通胀，但前提条件(jiàn)是做(zuò)好风控，选择(zé)适(shì)合自己风险(xiǎn)偏好(hǎo)的(de)方向和标的。

　　光大(dà)保(bǎo)德信基金：随着(zhe)存款利率下(xià)行，普通投(tóu)资者(zhě)储蓄收益下降(jiàng)，为保持资金保值增值，投(tóu)资者在评估自(zì)身风险承受能力后可适当考(kǎo)虑公募货币(bì)基金、公募中短债基金、商业(yè)银行现金管理类产品等风险等(děng)级较低(dī)、支取相(xiāng)对灵(líng)活的产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文