财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wè提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好i)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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