随着公募(mù)基金2023年一季报披露(lù)拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一(yī)季报中表(biǎo)示，看好半导(dǎo)体、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的(de)算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远一(yī)季报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。会继(jì)续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛(sài)道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等(děng)人也发布了一季报，均北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(jūn)谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注，但观(guān)点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重仓(cāng)股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基(jī)金李晓星(xīng)在管的10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘(pán)定开、银华丰享一年持(chí)有、银华心选一年(nián)持有(yǒu)A 在今(jīn)年一季(jì)度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两(liǎng)年持有期(qī)、银华心享(xiǎng)一(yī)年持有、银华(huá)心兴三年(nián)持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年(nián)底加仓(cāng)了(le)2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季(jì)度(dù)29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代(dài)表作银(yín)华中小盘为(wèi)例，前十大(dà)重仓股(gǔ)变动较大。今年一(yī)季度，立讯精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网络(luò)、中(zhōng)科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密成为第一(yī)大重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持了(le)精测(cè)电子，较去年底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数(shù)是AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金减持紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金(jīn)分别持有紫(zǐ)光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市(shì)值2.10亿元、2亿(yì)元，位列(liè)第二(èr)、四大重仓股。

　　在一(yī)季(jì)报(bào)中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君为大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示，对于今年(nián)国(guó)内(nèi)的(de)宏观判断依(yī)然(rán)是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国(guó)家自身实力的(de)不断(duàn)增强，国际(jì)伙(huǒ)伴(bàn)跟(gēn)我们的利益(yì)共同点(diǎn)变多，国际(jì)形(xíng)势相对(duì)之前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联(lián)网(wǎng)之后又一(yī)革命性的技术，现(xiàn)象(xiàng)级(jí)应(yīng)用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们(men)维持看好国产替代(dài)方向，集中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极(jí)验证导入，国内晶圆(yuán)产线建设(shè)将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于下(xià)游需求恢(huī)复的(de)力度，数据中(zhōng)心有(yǒu)望率(lǜ)先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费(fèi)电子(zi)，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比(bǐ)和(hé)估(gū)值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的(de)标的更多地关注(zhù)利好，对于(yú)下跌的(de)板块(kuài)更多(duō)地关注利空。我们总体认为现在市场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更(gèng)多(duō)是(shì)对(duì)于(yú)一(yī)个下跌板块的应(yīng)激式反应。在去(qù)年的中报(bào)中，我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值(zhí)分位(wèi)以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释放，目(mù)前(qián)这个(gè)时间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继(jì)续(xù)加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技(jì)创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓(cāng)。

　　北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？t="最(zuì)新！李晓星、冯明远(yuǎn)…持仓大曝光，加仓这些(xiē)股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160619226.png">

　　从持仓(cāng)情况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业为例，该基(jī)金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了科达利(lì)、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一(yī)季度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整修复，经济先(xiān)是在大(dà)家“强复苏(sū)”的预期 中趋于(yú)明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著的(de)回调，从而(ér)总体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与市(shì)场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造(zào)业(yè)正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实(shí)的(de)优质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基(jī)金旗下多位基金经(jīng)理也(yě)发布了(le)一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部(bù)总监(jiān)王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相对宽松，宏观及(jí)货币环境有利于权益市场行情的(de)开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿减表示(shì)持了部分短期达(dá)到目标价的相关(guān)品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调(diào)整了一部(bù)分科技持(chí)仓。具体来看，以(yǐ)其代表(biǎo)作(zuò)中信保诚创新成长为例，该基金在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航光(guāng)电(diàn)等(děng)个股，人福医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于人工智能这(zhè)一(yī)非(fēi)常宏大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎乐(lè)观(guān)的态(tài)度。首先我(wǒ)们相信这(zhè)是一项(xiàng)会(huì)对目前的(de)生产和(hé)生(shēng)活方式带来重大变化的技术(shù)变革，值得我们(men)投(tóu)入非常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目(mù)前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术(shù)革(gé)命给具体公司(sī)和(hé)行业格局带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部分公司(sī)一(yī)个相对清(qīng)晰的定价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显(xiǎn)增加相关(guān)的持仓(cāng)。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季度(dù)我们持仓较多的(de)电动车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰，投(tóu)资者的信心出现(xiàn)了(le)波动。投资者预(yù)期(qī)变(biàn)化导致部分个(gè)股(gǔ)出现了(le)较大回调，目前行业整体估值水平处(chù)于历(lì)史较低位(wèi)置，而这(zhè)两个行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚(chéng)也发(fā)布了(le)一季报在(zài)一季报(bào)中，姜诚表示(shì)，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了(le)一(yī)个道理，即(jí)市场是(shì)难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很(hěn)难(nán)。利润在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前(qián)认(rèn)为的受益环节是否能(néng)如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易(yì)让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的基本原理告(gào)诉我们(men)，价值会随着时间增长，而非(fēi)随着利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信息(xī)中，我(wǒ)们需要(yào)重点关注长期因素(sù)，淡化(huà)短期因(yīn)素(sù)。人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展是(shì)一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是(shì)活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的公司治(zhì)理加持下能(néng)够把长期利(lì)润(rùn)转化为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们(men)会一如既(jì)往，不去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜(jiāng)诚代表作(zuò)中(zhōng)泰星元价(jià)值(zhí)优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一(yī)季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的集团，增持(chí)了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的变化(huà)。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市(shì)场提供的较低(dī)估值水平，让我们可以在热(rè)点(diǎn)不断(duàn)切换的(de)市场中保持(chí)平和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪自(zì)己的(de)观点，需(xū)要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的(de)一天。

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