金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵(guì)金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨(zuó)夜(yè)公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓。结合(hé)此前发布(bù)的(de)美国4月CPI数据(jù)，6月美联(l太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ián)储大概率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的情(qíng)况下(xià)，预计从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时(shí)间，在此期(qī)间将面(miàn)临经(jīng)济(jì)和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失(shī)业金(jīn)人数升(shēng)至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市(shì)场(chǎng)正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖累(lèi) 白(bái)银如期(qī)大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)角度出发，有色(sè)金属将(jiāng)会(huì)走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增(zēng)加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松(sōng)预(yù)期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银高位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等(děng)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗白银行情企稳(wěn)再(zài)低位做多。美欧银(yín)行业危机引(yǐn)发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元(yuán)美债走势偏弱(ruò)，贵金属持(chí)续(xù)走强，当(dāng)前继续关注调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与债务上(shàng)限(xiàn)风(fēng)险、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依(yī)然(rán)是核心(xīn)建议。

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