近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供了重(zhòng)要(yào)的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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