财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地医保(bǎo)部(bù)门发(fā)布公告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务(wù)收费、种植(zhí)体(tǐ)集中带量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗种植牙(yá)的价格降低一(yī)半左右(yòu)。网友直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者(zhě)延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委满(mǎn)毅告(gào)诉南方周末记者，“集(jí)采后的(de)种植(zhí)牙将为更多(duō)患(huàn)者减轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元左右。随着(zhe)医(yī)疗(liáo)服(fú)务价格(gé)相关规定出(chū)台，三级公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学(xué)调(diào)查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规(guī)范整(zhěng)合(hé)后(hòu)的山(shān)东省口腔种植医疗服务价格(gé)项目4月(yuè)1日正式落(luò)地(dì)实(shí)施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其(qí)中手术(s外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红hù)数量比之前(qián)增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副(fù)主(zhǔ)任医(yī)师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再(zài)度站上风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从目前每年(nián)400万(wàn)颗，增(zēng)长(zhǎng)到每(měi)年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南(nán)方周末记者，他(tā)认(rèn)为这个目标或许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是(shì)机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快(kuài)速放量或(huò)实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模的(de)扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数据和案(àn)例，对未来(lái)长期的应用和研发会有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支(zhī)付(fù)能(néng)力(lì)提高，近年来种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将(jiāng)增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥(ào)精医(yī)疗等；设(shè)备类如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥(zhuī)形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组断层影(yǐng)像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们(men)的(de)上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中(zhōng)游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人(rén)在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植牙(yá)集采降价(jià)后，其(qí)渗透率有望(wàng)得到快速提升(shēng)，同(tóng)时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释放。中(zhōng)游设备(bèi)美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率提升，民营医(yī)院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更大，国产设(shè)备依托性价(jià)比优势(shì)聚焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科(kē)一直都被(bèi)投资者视为坡长雪外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红厚的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如(rú)此，自(zì)通(tōng)策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年(nián)最(zuì)风(fēng)光的时候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看(kàn)，种植业务位列通策(cè)医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被(bèi)集采，通(tōng)策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可能受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的市(shì)场，大型(xíng)口腔连锁机构失去(qù)了(le)此(cǐ)前集团采购(gòu)优势，与公立医(yī)院及其(qí)他民营口腔机(jī)构站(zhàn)在同(tóng)一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通(tōng)策医(yī)疗面对的最大的问(wèn)题是(shì)，怎么能把这些增量转化为自(zì)己的(de)增量。竞争(zhēng)来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获(huò)得足够量的种植牙(yá)，一(yī)要有覆盖面足(zú)够(gòu)广的口腔机构，二得(dé)有足够多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植(zhí)牙放量一(yī)直是(shì)其所期待的一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也(yě)是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内(nèi)容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加(jiā)的人力成本(běn)影响了900万元(yuán)利润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上(shàng)的(de)专家都在支持(chí)蒲公英(yīng)医院(yuàn)快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院在最短的(de)时间成为当地第一的口(kǒu)腔医(yī)院。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视(shì)为(wèi)“未(wèi)来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来看(kàn)，该计(jì)划(huà)仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随着价(jià)格差异化定价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调(diào)研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人士分析，通策医疗(liáo)的(de)主要市场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙(zhè)江，面(miàn)对(duì)接下来(lái)激烈的种植牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植(zhí)牙也(yě)会(huì)慢慢从一个(gè)高毛(máo)利业务(wù)变成低(dī)毛利(lì)业(yè)务。因为(wèi)这一部分对医(yī)生(shēng)的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和(hé)三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的(de)民(mín)营口腔医院市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消(xiāo)息(xī)和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自(zì)己就把价格压(yā)下来了。低于(yú)4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经(jīng)比(bǐ)比(bǐ)皆(jiē)是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是说(shuō)到。目前，很多(duō)民营口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医(yī)疗投资机(jī)构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了(le)一(yī)个(gè)乐观的(de)预测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗需求的(de)种植(zhí)牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发生的局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到(dào)直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入(rù)是和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集采的影响(xiǎng)类似(shì)，医(yī)生的工作量加大(dà)不说，收(shōu)入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表示最担(dān)心的是到底能(néng)不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革开放之前(qián)，全国(guó)各(gè)地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的(de)口腔医疗服务占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率(lǜ)特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊(zhěn)所都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租(zū)、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有带(dài)来(lái)体量的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了(le)一(yī)个(gè)悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看(kàn)，种(zhǒng)植(zhí)牙是整个口腔治疗(liáo)过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更(gèng)重要的是提(tí)高公众对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的(de)好牙(yá)齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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