大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在(zài侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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